7 B h: w* F- LIBIT于2024年1月推出，是历史上最强大的ETF首次亮相之一，去年带来了超过370亿美元的流入。但是最近，投资者的胃口却放慢了速度。在过去的一周中，伊比特（Ibit）从伊比特（Ibit）筹集了9亿美元。尽管如此，贝莱德说，尽管如此，财务顾问仍然希望在其投资组合中接触比特币。 “他们都希望将更多的替代方案分配给替代方案，但他们需要有关如何规模，扩展和重新平衡职位的指导，” BlackRock的投资组合设计和美国财富解决方案负责人Eve Cout在接受采访时说。 3 B; p1 L+ K2 ^8 J& l/ ] ) y: q5 \7 V% V& H! g! {" ^! fIBIT分配并不是对其投资组合的唯一更改。该公司还将其在股票中的超重从4％降低到3％，调整了其对增长策略与价值交易的立场，并减少了其长期债券的暴露。这些举动导致数十亿美元在贝莱德的产品中转移。周四，23亿美元流入了Ishares 10 - 20年的财政债券ETF（TLH），而18亿美元使iShares 20岁以上的财政债券ETF（TLT）。7 Z. n$ A. g) e$ k' Q+ l
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黑石发言人证实了这些变化，并补充说，尽管该公司仍然利用股票而不是债券，而是国际投资和增长而不是价值，但它正在调整其对这些观点的强烈倾向。 % ]% Z3 f }- F: W9 M. e 9 u6 [% g7 v4 I! x4 m在市场湍流中，比特币ETF流出达到记录水平1 _5 j( |3 {' w. c, O9 h
更广泛的比特币ETF市场面临着挑战。 2月，投资者从美国现货比特币ETF中筹集了创纪录的33亿美元，使其成为自这些产品推出以来最大的每月流出。这是因为比特币从历史最高的高点下降了28％，这标志着自2022年6月以来的每月下降最大的下降。 : R+ Q2 X$ r( f, t, w: e% w( g% [4 X4 ~& X5 D( t) o
其他加密货币也在挣扎。自11月美国选举日以来，索引跟踪顶级数字代币的最低水平下降到了最低水平。在抛售期间，加密货币市场总共损失了约1万亿美元的价值。# c4 I" o' H9 B: B" c( Q! g- n$ a; C5 J
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在比特币ETF中，Fidelity Wise Origin Bitcoin基金（FBTC）的流出最大，损失了14亿美元。抛售是由多种因素驱动的。唐纳德·特朗普（Donald Trump）的贸易政策重新点燃了经济不确定性，而通货膨胀率仍然很高，使投资者推向了更安全的资产。 - u: I0 R/ S3 Y ( J7 x" `8 y2 Z0 s N在黑客从15亿美元中偷走了15亿美元之后，加密市场也受到了打击Bybit Exchange，标志着历史上最大的加密盗窃。同时，交易者看到了投机性模因的巨大损失，进一步振作起来。7 d2 m5 Z$ D& F/ Z2 b
( N8 q+ c+ Q- M! v尽管比特币的挣扎，投资者仍将资金投入其他市场。本月自2023年12月以来最高的SPDR S＆P 500 ETF Trust（SPY）流入了SPDR S＆P 500 ETF Trust（SPY）。另外60亿美元又进入了Invesco QQQ Trust（QQQ）。这些流入也发生了，即使纳斯达克100指数比2月19日的上一张纪录下降了7.3％。 $ ^3 k+ D8 _0 C) \* s. e0 a! c1 b/ C3 m& R/ b& K
美国银行公司的战略家写道，比特币无法保持超过97,000美元的大关，这是他们所谓的“ Bro Bubble”爆发的第一个迹象。在最近发生崩溃之前，比特币在本月的大部分时间里一直徘徊在95,000美元。市政公司Wincent的高级总监保罗·霍华德（Paul Howard）认为，比特币可能会进一步降至70,000美元。他指出，特朗普与加密货币相关的政策公告令人失望，并担心通货膨胀作为下降的原因。! |6 H3 p6 [3 Y
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霍华德说：“驱动的是一些专家期望的缺乏积极的执行订单新闻，以及美国通货膨胀的数字。” ! c% i. I! ~ X. z0 N , ~8 u8 e" N: W. R2 I$ V$ q9 e并非所有ETF流出都来自长期持有人。其中一些与对冲基金退出了一项名为“基础交易”的策略，该策略利用了现货和期货市场之间的价格差异。其他人一直在使用ETF来对冲加密货币或利用波动性。 ) i. c p. t1 r Z' g9 t* [0 y5 b+ [# g2 b8 S! t& J; y0 y9 Y3 R
“比特币的ETF流出主要是由诸如对冲基金这样的套利玩家驱动的，例如通过期货和/或期权进行基础交易，”风险维度的创始人兼首席投资策略师马克·康纳斯（Mark Connors）说。 “当然，有一个直接的卖家，但是我们看到大多数来自在最近的低迷中飙升的ARB机会。”* U/ t% l J/ {3 e, ~/ n" B
7 m n& K6 A. I2 a/ o/ e/ S' r当投资者退出比特币ETF时，黄金的需求激增。 2月，超过63亿美元流向黄金投资产品。彭博新闻新闻数据显示，尽管比特币声誉为“数字黄金”，但投资者还是选择黄金作为避风港资产。 0 w: V: T/ j7 b1 E" t' P; H: D2 b! z) X- T8 F* ^! X% j! ?8 Q$ p
一些分析师认为，这表明比特币还没有准备好取代黄金。花旗集团的战略家亚历克斯·桑德斯（Alex Saunders）说，比特币仍然更像是技术股，而不是价值存储。6 D: x4 e; M# B b4 H* y
" c8 ^* c. U( i桑德斯在一份笔记中写道：“加密仍然是新兴的资产。” “因此，我们认为，回报驱动因素与股票的相关性比黄金更高，因此投资组合多元化较少。” 7 F' ~; W; d# H l4 f4 y9 P" }8 d. ^" |- x; a) U# r
目前，黑石在比特币中坚持其1％至2％的分配。这是否增加将取决于加密货币如何使经济动荡，ETF流出以及持续的市场波动。8 {) C6 S! s8 D8 T4 w