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标题:
比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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作者:
九嶷风
时间:
2025-5-27 13:30
标题:
比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
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最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
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本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
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出现获利了结迹象
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已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
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相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。
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图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现
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然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。
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长期持有者供应仍在增长
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长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
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发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。
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图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
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换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示
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出大规模分发的迹象。
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HODL Waves 分析
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为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
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长期持有者掌控。
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图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
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有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短
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期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
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目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
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考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
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作者:
强强强123
时间:
2025-5-27 15:15
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包
作者:
林武风
时间:
2025-5-27 15:17
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！
作者:
想要水果机
时间:
2025-5-27 15:17
钱包一般确实是会选择能够相信的啊
作者:
百战
时间:
2025-5-27 15:21
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者:
南相楚
时间:
2025-5-27 15:22
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！
作者:
gkfbuw
时间:
2025-5-27 15:39
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！
作者:
知行合一
时间:
2025-5-27 15:43
还是必须选有实力的钱包去交易哦。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-5-27 15:51
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者:
越前龙马
时间:
2025-5-27 15:52
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者:
我的花园
时间:
2025-5-27 16:01
这个钱包我还真的不了解到的.
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-5-27 16:05
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太明白的呢！
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-5-27 16:08
钱包也不用那么多，有一个就可以的了。
作者:
护国石柱
时间:
2025-5-27 16:24
钱包一般确实是会选择能相信的啊
作者:
anzizhong
时间:
2025-5-27 16:41
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-5-27 16:41
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！
作者:
lvaeyou
时间:
2025-5-27 16:47
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者:
rainwang
时间:
2025-5-27 16:48
问这类的问题，真的有啥意义吗
作者:
洋森
时间:
2025-5-27 16:51
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者:
小梦
时间:
2025-5-27 16:51
这个钱包我还真是不了解到的.
作者:
高文胜
时间:
2025-5-27 16:53
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！
作者:
朱古力
时间:
2025-5-27 16:54
是很好的，也是为数不多能够用的钱包
作者:
爱美的女人
时间:
2025-5-27 18:36
这是要在看的是不是会出货了
作者:
haoffa
时间:
2025-5-27 18:38
近几个月会有新高12万+，不会这么快出货
作者:
22301
时间:
2025-5-27 19:52
到高点了，肯定是要出货的啊。
作者:
jackcool1011
时间:
2025-5-28 09:48
稳如新高，虚拟市场还是牛逼大发
作者:
舞出精彩
时间:
2025-5-28 11:24
有一个新高的还是会有看点的吧
作者:
如梦的生活
时间:
2025-5-28 12:31
投资的朋友也是可以关注一下的。
作者:
赚钱小样
时间:
2025-5-29 11:26
这个问题也是可以了解一下的啦。
作者:
德罗星
时间:
2025-6-2 11:51
都是必须看看新高了的啊
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