: L e p, {7 `# d" T+ s0 ?0 i 这可能意味着，如果你作为一个 KOL 或者机构在新加坡发布一份分析某个代币投资价值的报告，理论上就可能需要 DTSP 许可，不然就有可能被判定为违法。 O! N8 I4 t, T6 w: f: O7 |0 C ; R% x9 L2 k. x# R Blockchain Association of Singapore 在反馈中就这个问题向 MAS 发出了灵魂拷问：# \, n5 q) m/ K" e' W- k
$ p2 T# h; t, \2 Y “ 传统研究报告是否会被认定为与代币销售或要约相关？参与者应该如何区分与代币销售或要约相关的研究报告？”6 ?2 F+ k' ?5 H5 ^
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MAS 并未给出明确答复，这种模糊性可以说让所有内容创作者都如履薄冰。! d1 K2 S6 J' [$ W$ n1 b
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哪些群体可能受到波及？ Y$ X( }' c, k; m! _# V0 f7 {" s3 A" e# Z, q4 L! d
个人身份类型（高风险）% w9 Z6 F+ l; P" P- Y
( d9 N, Y- F3 E+ c 独立从业者：包含开发者、项目顾问、做市商、矿工等等 & d3 _" O% L3 T& c : R; I' G# h( r# z5 v+ S0 [ 内容创作者和 KOL：包含分析师、KOL、社群运营等等: W# X; w+ I" e0 x
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项目核心人员：包含创始人、BD、销售等核心业务人员6 g/ G( Z m( G/ u9 |9 O7 p. H
' u6 E4 s! `( s' l% l) P& Z! ^2 [ 机构类型（高风险）5 K( C5 j0 U8 \8 C+ P7 i: t& t$ `3 M
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未持牌交易所：CEX、DEX 9 U; T" `( i- @9 G& t8 r D7 \5 ^2 B2 @2 y' z
项目方：DeFi、钱包、NFT 等等' t1 U( n5 H2 e3 a$ U, i
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结语：新加坡监管套利时代的结束( O4 Y D# j$ |4 P6 K
- L7 P" M, g2 P5 v# T) h 一个恐怖的现实浮现出来：新加坡这次是来真的了，要把所有不合规的人全部 “轰出” 新加坡，只要不合规，几乎任何与数字代币相关的活动都可能被纳入监管范围。无论你是在豪华写字楼 ) d, p1 C3 D5 r/ O4 G* x" C/ G2 L* o
还是在家里的沙发上，无论你是大公司的 CEO 还是自由职业，只要涉及数字代币服务。 t5 B% h A+ d) e- U+ {! C, J: V
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而由于 “ 营业场所 ” 和 “ 开展业务 ” 的定义存在大量灰色地带和模糊定义，MAS 很可能会采用 “ 案例导向 ” 的执法策略——先杀几只鸡，再儆猴子。 - u$ U" T' d2 p9 s Y 9 Z! q- N9 D1 u) E 想临时抱佛脚拥抱合规？不好意思，MAS 明确表示将以 “ 极其谨慎 ” 的方式审批 DTSP 牌照，只有在 “ 极其有限的情况下 ” 才会批准申请。 4 ?+ r! N3 l; y, r# `6 I. { ~' b0 G
在新加坡，监管套利时代正式结束，大鱼吃小鱼的时代来临了。 7 R. l; e6 Q! v4 A( i7 s/ x5 h$ I5 O% |2 o2 g" \
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