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标题: 费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”（转） [打印本页]
作者: mattf    时间: 2025-7-24 18:57
标题: 费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”（转）
最近我们都见证了ENA的暴涨，不仅价格一路飙升，还疯狂吸睛，崛起速度十分惊人。
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- k  F2 Q' ?* C  F+ @  X但大多数人没意识到的是：主要催化剂尚未出现，即费用开关。; E% R3 h! e7 Z  s3 u8 u5 V
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稳定币新巨头的崛起
* O0 l- {# K9 l* J5 U  o3 n在不到一年的时间里，USDe供应量从0上涨至60多亿美元，超越DAI成为第三大去中心化稳定币，仅次于USDT和USDC。
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; C) }6 Y# D' l4 R! s( U: b4 @( j( k' r0 KsUSDe年化收益率已经达到10%，成为当前加密领域最高可持续性收益。收益激增正推动Aave及其他去中心化平台上的激进循环套利策略发展。
, a2 ^& H2 b5 ~+ Z0 A6 _) e. ^" |; v% q* j  U8 ]. m
融资利率正不断上升，当前比特币融资利率为19%，以太坊为12%，这是6个月来两者首次同时突破11%基准线。
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- `# Q9 o1 W7 g8 p, l+ ?8 _  Y# U3 w; CEthena本周收入达780万美元，年化预期收入超4亿美元。保守估计仍有上升空间，当前Ethena已将41%的稳定币储备转入收益更高的永续合约策略，而市场平均资金费率已达到14%。
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更高的年化收益率同时满足了启用ENA费用开关的关键条件：sUSDe的收益必须比当前Sky储蓄利率（现为4.5%）至少高出5%，该里程碑现已确认达成。
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费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”  }2 c1 j3 f% C2 \6 U) v$ _

" ^( X  o* H. A2 h4 ~1 G​​市场宏观角度：美联储降息与Ethena稳定币策略​​
7 B) l5 K" Y) M' R! H5 wEthena的业务模式源于市场波动性及永续合约的高资金费率。
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与传统稳定币（如USDC或USDT）依赖国债利息的模式不同，Ethena的收益来自其中性对冲策略：做多现货，同时做空永续合约。
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2 K; w! ]# D5 s, K$ z0 c当资金费率较高时，Ethena能获得更多收入。正因如此，许多人预计若美联储如预测在2025年末开始降息，Ethena 将获得更大收益。
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0 A8 I! F# U& _$ ]7 x2 O- @7 u- a实际上，在2024年12月的最近一次降息之后，Ethena创下了月度营收历史新高，达1200万美元。$ b% C$ C) c2 E9 ], A' q5 ?
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生态增长和强劲指标. X* C7 I" v- l% I. v9 n/ c
Ethena已迅速崛起成为TVL排名前列的DeFi协议，当前TVL突破60亿美元，同时实现近4亿美元收入，跻身当下盈利能力最强的DeFi项目之列。* t/ B9 I+ ]  F( t% D, J
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三款拳头产品在帮助Ethena生态扩展
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Ethereal：去中心化永续合约交易所，TVL约7.12亿美元。) K& Y7 H/ H" z8 P
Terminal：专注于代币化资产的流动性中心，目前TVL近​​1.29亿美元​​。
6 u4 j  j0 T; I/ r* gStrata：结构化收益产品，TVL达1300万美元。/ Q" ], X2 [& T0 A: l5 I
与此同时，Ethena正在进行多链扩展。
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Bybit上USDe的交易量已超越USDC（5.4亿美元 vs 4.44亿美元）1 I' s* |& {' U; G( f% j9 Y
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在TON网络上，稳定币USDe的TVL在短短六周内已达到8700万美元。8 D1 l" M& ]/ q2 K6 z

) U5 O/ b8 ^8 _$ R5 i) a机构资本与代币回购, T; I7 z* d: I7 V& ]
近日，Ethena宣布与资金管理公司StablecoinX达成合作。StablecoinX计划以股票代码USDE在纳斯达克交易所上市。
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本轮融资吸引了Pantera、Dragonfly、Wintermute等​​知名加密VC参与​​，募资额达​​3.6亿美元​​。' C; n5 P. s0 {/ L8 x- H6 J! \

6 @5 f; R: u$ Q! {6 g6 @其中，2.6亿美元将在未来六周通过公开市场进行ENA回购，将吸收近8%的代币流通供应量。* Y& t2 W3 o; ~3 v* T) |0 Q
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StablecoinX会将ENA永久纳入资产负债表长期持有，此举旨在减少该代币的市场流通量，以助力协议的长期发展。
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​​费用开关：真正的催化剂
: y7 J4 x' A5 ~2 w2 v. E1 o! d虽然以上因素都推动了ENA的上涨，但真正的催化剂尚未出现，那就是费用开关。
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+ l) m6 h! W; {, I" k3 d尽管市场表现强劲，但ENA和sENA代币目前缺乏直接捕获该价值的机制。" {) R) T6 E) N# Z9 _1 L$ l$ v
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为解决这个问题，Wintermute治理团队已提交启动费用开关机制的提案，旨在允许代币持有者共享收益。+ k5 z: ~/ f; j) L1 j

  G: H8 f4 r# v# k这一机制将使sENA持有者能够获得协议收入分成。也就是说，它将为代币持有者创造实际价值，使ENA超越单纯的治理代币。4 b: R- ?) Z$ P. K( x, |3 [

3 ^' q  s7 L$ Y9 r7 J. d要激活费率开关，Ethena需满足5项条件。截至2025年7月，5项条件中已有4项达成：
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; k" }- l" S) I5 ^; W) TUSDe供应量超60亿美元
6 u; N6 I0 T6 A7 O累计收入超过2.5亿美元; j) D  i2 P9 t8 f+ l
​​总供应量的1%储备基金​​
/ k0 h# B6 ^8 U​​利差 ≥ 5%​​
5 U/ n! B1 `8 I8 `4 \3 y7 ~当前剩下的唯一条件就是让USDe在币安或OKX上线（该代币已在Bybit、MEXC和Bitget上线）。
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1 E' G6 ?/ Q) \6 g) {完成这最后一步后，即可开启费用开关，届时sENA持有者将开始获得Ethena项目的部分收益。) F% {6 z* Y* r  Z$ x
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基于Ethena当前的收益水平，持币者可获得非常具有竞争力的收益率。. {; U* s0 e3 X) f

9 e4 O. m) ?- w/ f. S# \" j费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”5 r$ I4 ^# m9 P0 w6 O6 F& z  e
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结论
+ {7 E7 n4 j  @4 C9 @6 y费用开关开启，ENA马上起飞。# B, T& e2 A, p/ b5 b- j8 r$ N6 I

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作者: stareshiny    时间: 2025-7-24 20:27
并不所有人都可以盈利的，所以楼主你很精明
作者: liuxin960    时间: 2025-7-24 20:28
论坛哪个公司可以USDT啊？
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-7-24 20:30
看来大家是常常喜欢使用这个USDT的呀！
作者: 知行合一    时间: 2025-7-24 20:31
原来这人是币安的啊！之前一直在嗨聊看见他来着
作者: mxsj2016k    时间: 2025-7-24 20:36
USDT就是虚拟币吧？常没有听说的，懂了
作者: yumi666    时间: 2025-7-24 20:42
币安好像有个美女合伙人的哦，听说之前是个素人？
作者: anzizhong    时间: 2025-7-24 20:42
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: leconer    时间: 2025-7-24 20:43
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-7-24 20:50
玩BC都是为了要盈利，没人想要输钱的
作者: drogan    时间: 2025-7-24 20:51
你这样的盈利也是相当让我眼红啊，到底是怎样做到的
作者: 丁小荷    时间: 2025-7-24 20:51
这个币安交易所听说很厉害啊，才创立几年就被称三大交易所了！
作者: 小梦    时间: 2025-7-24 20:52
我玩轮盘都是喜欢用USDT的哦
作者: 强强强123    时间: 2025-7-24 20:54
反正我是不懂这个币安的哦，只能听故事了
作者: 星星知我心    时间: 2025-7-24 20:55
币安除了赵长鹏有多少人？
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-7-24 20:55
庆贺楼主可以盈利啦，有时间我要向你效仿
作者: xiaoyi    时间: 2025-7-24 20:57
使用USDT可以减少卡冻结的吧
作者: hong29    时间: 2025-7-24 21:00
如果能够盈利，其他事情都不主要了啊
作者: 我的花园    时间: 2025-7-24 21:03
币安的创办人贼厉害，那天把一个交易所给说没了
作者: 万家灯火    时间: 2025-7-24 21:06
币安是在多少年前创办的啊？
作者: 百战    时间: 2025-7-24 21:06
老司机要盈利，那不管是啥都不足齿数。
作者: 南相楚    时间: 2025-7-24 21:07
万博可以USDT的对吧？
作者: 赌神归来    时间: 2025-7-24 21:07
看到老哥盈利我都会来支持一波，你不断加油啊
作者: ouliangzhong    时间: 2025-7-24 21:10
币安啊，没事就别说他们了。不然让你吃不完兜着走的。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-7-24 21:11
天天盈利什么也是相当让人嫉妒了啊，空闲时多多讲讲方法啊
作者: 中大奖    时间: 2025-7-24 21:15
这样的盈利结果也太牛逼了吧，都让我万分眼馋了
作者: 护国石柱    时间: 2025-7-24 21:15
这个币安是个交易所吧？交易量如何？可以相信吗？
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-7-24 21:20
你这是要冲上天的节奏啊，都确定盈利了
作者: bishao    时间: 2025-7-24 21:21
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: 徐子    时间: 2025-7-24 21:22
现在很多都使用USDT了，很容易呢
作者: lvaeyou    时间: 2025-7-24 21:23
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 老衲来了    时间: 2025-7-24 21:25
这个币安是个交易所吧？交易量如何？信得过吗？
作者: 越前龙马    时间: 2025-7-24 21:27
这样的盈利成果也太牛逼了吧，都让我非常羡慕了
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-7-24 21:30
并不所有人都可以盈利的，因而老哥你很精明
作者: 小希哥    时间: 2025-7-24 21:40
看来你是常常中意使用这个USDT的哟！
作者: 洋森    时间: 2025-7-24 21:43
币安好像有个靓女合伙人的哦，听说之前是个素人？
作者: 高文胜    时间: 2025-7-24 21:47
这个币安交易所听说很牛啊，才创立几年就被称三大交易所了！
作者: 林武风    时间: 2025-7-24 21:47
币安的创办人贼有实力，那天把一个交易所给说没了
作者: 不要脸最大    时间: 2025-7-24 21:51
我玩真人都是中意用USDT的哦
作者: 想要水果机    时间: 2025-7-24 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: 朱古力    时间: 2025-7-24 22:05
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 22301    时间: 2025-7-25 10:57
这个倒也是可以去关注起来啊。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-7-25 12:55
只要是有了解的就会有看点啊
作者: rainwang    时间: 2025-7-25 21:01
不要相信这些人的獭扯淡好了
作者: 爬格子的瘦书生    时间: 2025-7-26 15:04
不知道能不能够起飞了呢
作者: 如梦的生活    时间: 2025-7-26 17:12
关于这个费用的问题还是了解一下了。
作者: 赚钱小样    时间: 2025-7-28 11:30
关于这个费用问题去了解一下。



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