0 ]5 o h+ t% G0 A+ |3 |- l与此同时，资产管理巨头正利用区块链开辟新的分销渠道。贝莱德和富兰克林邓普顿等公司发行的代币化基金，成功将传统金融产品引入链上世界，直接触达数字原生投资者，并与去中心化金融（DeFi）协议集成，探索前所未有的流动性与收益策略。) N. j+ a$ M# r% r- O$ O# l
- j, t b3 L3 J这一系列动向对市场和投资者产生了深远影响。它预示着区块链正从一个独立的投机性资产类别，演变为金融服务的底层技术。对于传统金融机构而言，这既是避免被颠覆的战略需要，也为投资者创造了新的价值主张——通过代币化提升传统资产的效率，并投资于构建下一代金融市场的核心基础设施。' f/ s. G+ y' x. D# ^1 G
6 w" K y9 u! K. @( x" h0 |银行：从后台革命到前台创新 / F# S% x6 |' \7 e {0 m- E: l( N1 m6 O) |7 i8 h
对于银行业而言，区块链技术正成为解决其核心痛点的关键工具。尽管银行面向客户的前端应用界面光鲜现代，其后台系统却大多依赖于上世纪60年代的COBOL语言，面临效率低下和维护成本高昂等问题。区块链提供了一条在不牺牲合规性的前提下，对这些“古老”系统进行现代化升级的路径。 ! ^. y+ l2 v+ v) c1 e4 Y* D& _ J" j2 g9 _( N' _- F' K& Z2 ?a16z认为，银行的区块链应用主要集中在三大机构及后台业务领域： Q# K+ n4 |& x, i4 i$ ^$ O7 I) I
1 e$ ?' ?/ y5 }! @) C关键抉择：银行如何拥抱公链 3 y, O6 b* b, i2 b" U. r; L q8 c4 W - x. d$ c* m& v2 H6 y3 h在实践上述应用时，银行面临一系列关键技术抉择，其中最核心的是对区块链平台的选择。过去，监管限制使银行对公共区块链望而却步，但近期美国货币监理署（OCC）等监管机构的指引为此打开了新局面，R3 Corda与Solana的集成就体现了这一趋势。 4 Z. c0 @ ~$ @" k+ u8 L1 j! p ) F2 t) o, B$ O) w3 \* L& ua16z的报告指出，尽管私有链或联盟链仍是选项，但建立在去中心化公共区块链上的产品具有显著优势，包括：+ D) @& ^5 S& O' z! |
; H3 T# _1 k4 I# Q& U性能方面，以太坊的二层网络（L2s）如Base，以及Solana、Aptos、Sui等高性能一层网络（L1s）已将交易延迟降至亚秒级，成本低于1美分。此外，通过零知识证明（zk-SNARKs）等技术，在保障数据隐私的同时，也能通过“查看密钥”（view key）等机制满足监管机构的审计需求。6 f. @: M2 }5 V, A, V3 s
4 p! f# a/ m% F' O3 |9 k" Y O. \在资产托管方面，多数银行选择与持有合规牌照（如纽约信托牌照或OCC联邦信托牌照）、具备强大安全能力（如硬件安全模块HSM和多方计算MPC）的专业托管机构合作。 & I; g( Q* l" ]5 \3 v 5 y0 R" U) t( Z$ r, f2 U资产管理：代币化开启分销与流动性新纪元' h2 I3 j' u! K/ t, f
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对于资产管理公司，区块链的核心价值在于扩大产品分销、自动化基金运营，以及接入全新的链上流动性。通过将基金份额或真实世界资产（RWA）代币化，资管产品变得更容易触达全球投资者，尤其能满足数字原生群体对7*24小时交易、即时结算和可编程性的需求。+ a; i7 q) c, o7 { L; P1 n3 Z9 ?! R