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标题: 20%高收益的致命诱惑：权道亨用算法，编织400亿美元币圈天才骗局 [打印本页]
作者: whywhy    时间: 2025-8-21 22:44
标题: 20%高收益的致命诱惑：权道亨用算法，编织400亿美元币圈天才骗局
当权道亨在纽约法庭低头认罪的那一刻，400亿美元市值的TerraUSD加密货币帝国轰然倒塌。这不仅是韩国史上最大的金融骗局，更是对全球投资者的一次残酷警示：在加密算法稳定币光鲜亮丽外表下，隐藏着怎样的庞氏陷阱？. r) K3 I( }7 z" z
本文深度拆解TerraUSD崩盘全过程，揭示其运作机制中的致命缺陷，为您提供识别加密货币骗局的实用框架。读完本文，您将明白为何看似完美的金融创新，最终变成吞噬财富的黑洞？# V* ]# j$ n+ \/ P# U( |5 |2 i
#财经#1 B* o+ Y7 O3 S( h3 O
#有料财经评热点#
4 \3 r# ^7 a9 D* ]- H  x' O#稳定币#
1 j$ e  d% _7 p" r" f7 F4 Z/ [#加密货币#
5 Z$ U8 R5 h# `% ]3 n% V#你觉得金融科技股值得投资吗#6 q& ~7 j5 u" i9 F6 k% E, `
作者：财经有料哥【有料财经】
1 [' |3 X5 z/ m  _0 k编辑：小爱5 m8 \; ]% O; r9 q, ?% z9 O; a; {
你不理财，财不理你，真的这样吗？
  _( r4 ?; O, K6 N  Y- T( _8 H( x一、权道亨虚拟货币：一场20%高收益包装下的天才庞氏骗局
- E5 `* g  F5 ]/ l事件回顾：2025年8月，权道亨在美国纽约法庭承认涉及电信欺诈、证券欺诈和商品欺诈指控。9 ?; |- x+ w! e/ ]- f$ q% Y
他的认罪直接揭示其加密货币商业模式的欺诈本质。1 O: ]) K8 D) o
韩国加密货币企业家权道亨(Kwon DoHyeong)创立的TerraUSD(UST)，以及其代币Luna，已经被证实具有典型的庞氏骗局特征。
( m$ ~+ i0 I4 @! a: t3 T; M6 ]有料财经分析该骗局的核心特征
" n+ z: B' t! H# b) X& e虚假承诺稳定性：权道亨向投资者保证他发行的TerraUSD加密货币，能够通过算法把价值维持锚定1美元，却私下操纵交易以掩盖其不稳定性。
0 G+ C7 c' G8 @: z" a; g& Z1 u法庭文件显示，在UST首次跌破锚定价值时，他秘密安排交易商大量购入UST制造需求假象。
3 |  S' o' k/ y1 T7 _- ~0 B无实质价值支撑：与传统稳定币不同，UST没有足够的储备资产支持，完全依赖市场信心和套利机制维持价值。( F+ u) C, X+ f) S
财经有料哥认为这样模式本质上是一个自循环的金融游戏。& G0 w! _+ h( D4 y
高收益诱惑：权道亨通过Anchor协议，承诺高达20%的年化收益率吸引投资者。
, L, f1 R; Z; `% k! ~2 B财经有料哥分析这种不可持续的高收益、高回报投资承诺是庞氏骗局的典型标志。
6 N6 b; H& K3 U/ b: I5 o3 z当新投资者投入的资金无法覆盖旧投资者本金和高收益时，这一套庞氏骗局系统必然崩溃。
' U: n1 @" A" w, N2 s$ S$ o! Z系统性欺诈：美国证券交易委员会SEC指控权道亨，在其发行的TerraUSD货币的稳定性，以及韩国支付应用结算交易等方面，故意误导和欺骗投资者，案件涉及金额高达数十亿美元。% ]. C. z3 h3 J" ^* O3 X
二、TerraUSD算法稳定币的运作机制与崩盘原因% E7 g# r# z0 }, W% [
TerraUSD采用了一种独特的双币算法稳定机制。
/ \* ?8 G$ X0 h/ KUST与Luna的套利系统：用户可随时将价值1美元的Luna兑换成1枚UST(铸造)，反之亦可(销毁)。
# l5 r4 O( \. I( p$ ?, }弹性供应调控：当UST需求上升时，系统激励用户燃烧Luna以铸造UST；当UST跌破1美元时，用户可低价买入UST兑换成Luna获利，从而减少UST流通量。2 ^( [2 @$ L+ {% I9 i
理论上，套利机制能维持UST的价格稳定。
' M) |: Z+ O, S- J) E那么，为什么会崩盘呢？
6 l6 B$ q; |8 D' m8 g+ p& t有料财经分析TerraUSD2022年5月崩盘事件并非偶然，而是Luna加密货币机制设计的必然结果。
2 f( \# A5 @! q% K& |6 m* n/ [当UST价格下跌时，套利者会大量抛售Luna换取UST，Luna供应激增、价格暴跌。" S; U/ U' V3 v/ ^* @% i/ U$ l
Luna价格下跌进一步削弱市场信心，形成UST抛售→Luna增发→价格下跌的恶性循环。
6 X1 n$ Q! y: i4 N& ?# k, R& U权道亨承认并未建立足够的储备金应对挤兑风险。/ U( J$ Y& U4 P" X' U* ?! @
当大规模赎回发生时，无力维持锚定，最终导致400亿美元市值崩盘。/ X, d% q2 S* R4 g1 r' B, Z' ^
有料财经留意到除了TerraUSD系统设计漏洞，权道亨还存在市场操纵行为与虚假陈述。
1 C1 M& E; J; O2 N( t8 B2 `美国法庭提供的证据，显示权道亨在UST重新锚定原因上做出"虚假和误导性陈述"。- [( S, c% O: N" f6 W- n; A8 s
他私下通过关联账户操纵市场，制造UST需求旺盛的假象。
. \0 F3 Y$ R$ E! \9 e与此同时，美国对于加密货币的监管缺失，进一步放大风险，导致投资者巨额损失。
2 v, s# D5 d3 q+ l3 S( F, b. r) i前美国财长耶伦指出，当时监管框架没有为稳定币的风险提供一致和全面的标准。# `, l( C8 n9 E0 {5 W+ a8 i
监管真空使权道亨能够长期掩盖系统风险。7 ^" }# i7 b5 k  R, j5 ]  r7 E
三、去中心化稳定币的吸引力与机制脆弱性的风险
7 E( ?6 ~4 Z6 H5 X: S财经有料哥留意到稳定币，成为2025年币圈和资本市场最火爆的话题之一，港股和a股市场稳定币概念板块上市公司股价不断上涨并创出新高，推动数字货币和金融科技板块指数领涨沪深股市。
+ z6 s  O3 R" m" A* i有料财经分析指出去中心化稳定币，对于投资者具有多重诱惑。
9 u( j1 j9 D$ b! _0 _2 q1 o( Q) {抗审查特性：由于稳定币没有单一实体控制，加密货币交易不受传统金融机构限制，特别吸引那些对金融自由有着强烈需求的投资者资金参与。1 \  D: h, K- @8 O+ W
高收益潜力：通过DeFi协议，让稳定币持有者可能获得远高于传统银行存款利息的投资收益。+ N* e4 ]3 A/ r! ]
比如这次权道亨的TerraUSD协议，曾经承诺给予投资者20%年化收益。( w0 |5 c* s7 I3 D+ l6 ~/ L6 L# T
不过，面对年收益率20%高收益诱惑，财经有料哥提醒大家，时刻铭记前证监会主席、银监会主席、央行副行长郭树清在陆家嘴金融论坛上，提醒投资者的那一番肺腑之言：
! n( O3 K0 E2 B- o8 f7 |1 I收益率超过6%，就要打问号；超过8%，很危险；超过10%，你就要做好损失全部本金的准备。
8 X: z% U( n( v7 S尽管拥有优势，有料财经分析稳定币机制存在多重结构性缺陷。% F7 l- z! t5 G9 V- b8 S
“不可能三角”困境：国际清算银行BIS指出，稳定币难以同时满足价格稳定性、去中心化和资本效率三项要求。大多数稳定币项目必须牺牲其中至少一项。, _3 {- q. p% o5 H& Z/ g, z
抵押型稳定币风险：法币抵押型：依赖发行方的诚信与运营安全，存在托管风险和中心故障点。
$ P& m0 Z! n* X5 E0 M加密资产抵押型稳定币风险：存在清算风险，抵押品价值波动可能导致系统崩溃。
4 T- O7 a' r, f算法稳定币固有缺陷：完全依赖市场信心和套利机制。" q) H, P' N* ^; V
a股牛市吹哨人财经有料哥认为由于这些稳定币缺乏实质价值支撑，容易陷入反射性死亡螺旋，权道亨TerraUSD崩溃就是典型案例。
( ~. B( x4 f# F0 s6 }; ?另外，有料财经提醒投资者注意稳定币监管与法律风险。
7 z* |# O8 _/ i8 t" ~美国发行的多数稳定币目前处于监管灰色地带，监管政策变化可能会突然改变游戏规则和价值。7 ]3 j/ h( h$ u, x
不同司法管辖区对于稳定币的法律认定差异巨大，增加跨境使用风险。( G6 q3 [! _2 L% x2 u- ?4 z
那么，为什么美国和香港还是要大力发展和推出稳定币？4 D9 \9 Y* j" z
我们投资者可以信任哪些稳定币？+ V4 t& J, @0 f( T# X" V
以下情况，投资者可以考虑谨慎信任加密货币。6 W4 K# Q; j% m- d% d0 [
透明合规的项目：发行方具有合规牌照，比如# D8 ]% \! |% t: w
香港《稳定币条例》下的持牌发行人
% c0 K. \! B. f; }" I, ^) N。) \( \) M4 v5 i: `6 `) Q0 ^
定期公布第三方审计报告，证明储备金充足。
& S9 }- h% e# Z) R- K+ q/ Q( L有实质价值支撑：法币抵押型稳定币，如USDC、USDT，有等值现金或短期国债支持。' E( O; [# v' G- E- {( ?! K
加密抵押型稳定币保持足够抵押率，通常150%以上。2 ^& S& _2 B" F
经过审查，在受监管交易所上市的项目。$ j# H9 ?2 ^" J  Q
对于以下情况，投资者坚决回避。
7 l: B1 X/ l( `. H5 _" I% k不切实际的承诺，给予“年化XX%”高收益保证。' h! O3 N* f" q
稳定币发行团队声称能稳定战胜市场的独家算法或策略。8 v7 |: d, N( s3 A) ]
发行团队匿名或背景无法验证，加密货币白皮书存在矛盾或者技术细节模糊。, Q" }& i% D7 E0 r% `5 e7 w
智能合约未经权威审计。& d5 }4 g" o( ?+ c( O/ _4 U/ m1 u
交易量低或买卖价差大的代币，突然出现异常大额交易或者价格波动。
; ^% ^' \  h2 ~1 Y( Y" s$ m$ y权道亨案件，为我们揭示了一个残酷现实：: l; A+ g4 Z& E% p/ T$ a4 s6 T
在监管滞后的加密货币领域，创新与欺诈往往只有一线之隔
, T# A+ b9 n0 v9 t/ L% K' u9 j。
! u+ ^9 P  x& q! Pa股牛市吹哨人财经有料哥认为我们在投资过程中，0 M, L5 X9 K! O1 _
明白风险、重视风险、控制风险
% u7 p( A3 Q" k5 P# R! W& V，是减少和规避损失的最有效办法。2 r+ ?& w$ ~* n; E
投资者保持高度警惕，认识到“高收益必然伴随高风险”的基本金融规律，避免成为下一个TerraUSD骗局的受害者。
9 ]: [* c* R1 p3 L欢迎关注有料财经，a股吹哨人财经有料哥带你看懂世界经济和金融事件，分析背后逻辑和原因。3 }& A/ N9 O9 o1 F4 d
作者: 德罗星    时间: 2025-8-22 11:50
加密市场依然是不错的啊。
作者: 22301    时间: 2025-8-22 11:51
也是可以去关注起来的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-8-22 15:40
都是为了钱来的，这样的收益当然有吸引力了
作者: 百战    时间: 2025-8-22 20:39
我的成果的功劳都是楼主像这样的理论分享。
作者: yumi666    时间: 2025-8-22 20:39
理论整个毛病不大，重点掌握的好了
作者: 万家灯火    时间: 2025-8-22 20:40
看来大家是非常喜欢使用这个USDT的哟！
作者: wuzhaoshichao    时间: 2025-8-22 20:40
这样的理论打法是十分科学好有道理哦，我也来学习
作者: anzizhong    时间: 2025-8-22 20:42
你的理论打法还是蛮好啊，来学习下了解下了
作者: xiaoyi    时间: 2025-8-22 20:43
这个理论打法是需要向这个楼主多学习一下的。
作者: 不要脸最大    时间: 2025-8-22 20:47
每一种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-8-22 20:47
老哥的理论打法也是有在记录中的呀?
作者: 朱古力    时间: 2025-8-22 20:51
理论学习一下，必须都是不会吃亏的。
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-8-22 20:53
这个理论打法说起来是绝对有效的，我也来学习
作者: stareshiny    时间: 2025-8-22 20:57
理论尽管看起来很牛逼，或许我还是不会
作者: gkfbuw    时间: 2025-8-22 21:01
使用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 一路顺风    时间: 2025-8-22 21:03
这样的理论还是必须多多学学一下。
作者: 洋森    时间: 2025-8-22 21:03
这个游戏能够自己好好把握，也是很不错的。
作者: 徐子    时间: 2025-8-22 21:03
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: 老龙口    时间: 2025-8-22 21:04
这次游戏也的确很好的盈利来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-8-22 21:07
可惜啊 我是不用USDT的 没办法插手了
作者: leconer    时间: 2025-8-22 21:08
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: 护国石柱    时间: 2025-8-22 21:09
游戏最后一段话觉得是有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟运气太差了。
作者: 强强强123    时间: 2025-8-22 21:10
USDT就是虚拟币吧？常没有听说的，懂了
作者: 高文胜    时间: 2025-8-22 21:11
这样的理论打法是十分科学好有道理哦，我也来学习
作者: 赌神归来    时间: 2025-8-22 21:12
看到这个游戏我感到也是要游戏起来了的哦。
作者: 中大奖    时间: 2025-8-22 21:12
今次游戏能赚到一天的生活费我也满足了。
作者: mxsj2016k    时间: 2025-8-22 21:13
使用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-8-22 21:13
我的成果的功劳都是楼主像这样的理论分享。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-8-22 21:13
奈何啊 我是不会USDT的 没办法参与了
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-8-22 21:14
我玩百家乐都是中意用USDT的哦
作者: 老衲来了    时间: 2025-8-22 21:15
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: 林武风    时间: 2025-8-22 21:17
我现在还是研究一下理论打法，谢谢你的分享，我也来收藏
作者: liuxin960    时间: 2025-8-22 21:17
基础理论也是要看看的了呢
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-8-22 21:17
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: mxsj2016k    时间: 2025-8-22 21:19
理论施行得好，收米的时机就来了。
作者: 丁小荷    时间: 2025-8-22 21:19
具体的理论打法还得让玩家来解答啊
作者: 我的花园    时间: 2025-8-22 21:20
楼主的理论打法，玩起上来确实能控制振幅
作者: 护国石柱    时间: 2025-8-22 21:23
理论学习一下，一定都是不会亏损的。
作者: bishao    时间: 2025-8-22 21:23
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: leconer    时间: 2025-8-22 21:24
看来老妹是很喜欢使用这个USDT的呀！
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-8-22 21:24
有盈利的时候就该收手，全部游戏长玩就是完了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-8-22 21:24
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: drogan    时间: 2025-8-22 21:24
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 春娇与小智    时间: 2025-8-22 21:25
今次游戏可以赢钱一天的生活费我也满足了。
作者: jslinen    时间: 2025-8-22 21:26
论坛哪个公司可以USDT啊？
作者: 想要水果机    时间: 2025-8-22 21:27
具体的理论打法还得让玩家来解答啊
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-8-22 21:27
论坛哪一家公司可以USDT啊？
作者: 丁小荷    时间: 2025-8-22 21:28
这个理论或许是前人实现的收获。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-8-22 21:28
USDT就是加密货币吧？常有听说的，不错了
作者: 知行合一    时间: 2025-8-22 21:29
我现在还是研究一下理论打法，感谢楼主的分享，我也来学习
作者: 老衲来了    时间: 2025-8-22 21:30
老哥的理论打法不错的呀，赢钱了应该是打法对你有用哦~来收藏下了解下了
作者: jslinen    时间: 2025-8-22 21:30
学习理论再加上自己改正才能变得更不错！
作者: lvaeyou    时间: 2025-8-22 21:31
感谢老哥的理论分享，也是可以学习到好多的。
作者: 赌神归来    时间: 2025-8-22 21:32
有盈利的时候就该离开，全部游戏长玩就是完了
作者: 星星知我心    时间: 2025-8-22 21:33
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 南相楚    时间: 2025-8-22 21:34
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很开心的
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-8-22 21:35
你估计也是一个理论很内行的玩家，谢谢楼主的分享。
作者: 中大奖    时间: 2025-8-22 21:36
易发可以USDT的对吧？
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-8-22 21:36
每种游戏的吧也是关注一下了
作者: stareshiny    时间: 2025-8-22 21:37
这样的理论还是肯定多多看看一下。
作者: 一路顺风    时间: 2025-8-22 21:37
老哥估计也是一个理论很内行的玩家，感激楼主的分享。
作者: 朱古力    时间: 2025-8-22 21:37
今次游戏也的确很好的胜率来的啊
作者: anzizhong    时间: 2025-8-22 21:37
每一种游戏也是值得去看看关注下的啦。
作者: 心随你动    时间: 2025-8-22 21:38
学习理论再加上自己改正才能变得更棒！
作者: 强强强123    时间: 2025-8-22 21:38
老哥的理论打法，玩起上来确实能控制振幅
作者: 星星知我心    时间: 2025-8-22 21:38
这个理论打法是需要向这个朋友多学习一下的。
作者: yumi666    时间: 2025-8-22 21:39
这个理论或许是大家累计的成果。
作者: 老龙口    时间: 2025-8-22 21:40
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: hong29    时间: 2025-8-22 21:40
楼主的理论打法还是很好啊，来学习下了解下了
作者: drogan    时间: 2025-8-22 21:42
基础理论也是要看看的了啊
作者: 想要水果机    时间: 2025-8-22 21:43
楼主的理论打法不错的呀，赢钱了应该是打法对你有用哦~来收藏下了解下了
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-8-22 21:49
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常高兴的
作者: 林武风    时间: 2025-8-22 21:53
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: bishao    时间: 2025-8-22 21:53
理论全体毛病不大，重点控制的好了
作者: 爱美的女人    时间: 2025-8-22 21:55
致命诱惑的还是要在多注意了
作者: 洋森    时间: 2025-8-22 21:56
万博可以USDT的对吧？
作者: 大吉大利    时间: 2025-8-22 21:57
我玩老虎机都是常用USDT的哦
作者: 越前龙马    时间: 2025-8-22 21:58
理论施行得好，赢钱的机会就来了。
作者: 我的花园    时间: 2025-8-22 21:59
这个游戏能够自己好好把握，也是很好的。
作者: 小希哥    时间: 2025-8-22 21:59
这个游戏有赢钱就是最好的结果了呀。
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-8-22 21:59
理论尽管看着很厉害，但是我还是不会
作者: 南相楚    时间: 2025-8-22 22:01
老哥的理论打法也是有在记录中的呀?
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-8-22 22:03
感谢老哥的理论分享，也是可以学习到好多的。
作者: xiaoyi    时间: 2025-8-22 22:04
这个理论打法说起来是绝对有效的，我也来收藏
作者: 舞出精彩    时间: 2025-8-23 11:00
致命诱惑的还是会有百分之二十
作者: 爬格子的瘦书生    时间: 2025-8-24 16:57
百分之20这个利润也是超高了
作者: 韩少    时间: 2025-8-26 07:33
收益这个东西真的也是见仁见智的呢



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