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标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？ [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:09
标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？
“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵( @6 ^: d1 U% ?: r0 H) }6 i
最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。
: g: L: p, F& M$ i" G* s9 X- a+ m尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。
( l7 S0 P* @8 y/ P5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。$ ]3 G" g/ ^( d. N
仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。$ r, g' n1 w, Q& [$ ^+ X5 V6 K
看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——
1 d9 S  ^3 N3 T3 I4 d) J2 P* Z# d, s5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……
' B! l7 p. N0 _" Y/ b& t问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？0 I" g) ?, |7 r0 _
美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：9 J) F# Q1 a0 v3 K/ j' U% y
特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。8 H6 ~: _( L0 K0 a# a
以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。9 j; ]3 w9 K: T$ E9 W+ R2 U" y9 |
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2 {2 [, g7 o# w6 g/ N' y你听过稳定币吗？. z- c2 U$ c  i. J& e/ n
单选) L' o+ n5 a6 L
听过，我很了解
% f+ `0 \) G, N  e0 n听过，但不太了解3 q3 ^' d0 F: s+ }
完全没听过1 ^: v8 h5 N+ P- b* n" o
什么是稳定币？
* k8 j- r9 }, J5 z, O要理解稳定币，首先要理解区块链。
5 _* \& J5 N3 j9 w) R区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。
5 f1 ], L+ g  N% A* m, {8 I% @) [, J举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。
- X* j5 e9 F4 v! F1 ^在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。3 H  N9 D5 M+ g6 Q8 q! d$ e
这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。
% t' ?! C+ g9 \+ s! L3 d) p# d, E那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。
% ]/ G6 |" q2 a# N0 z+ s  \一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。" ?4 B, r2 ?  ~/ f5 `
区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。. i' q2 O1 U* ~9 t& g
因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。1 [* Q: _0 `; y2 i7 O6 j$ E1 @+ }
比特币商品# z9 I% z: O( m4 `) O1 R; u
那么，用加密货币交易有什么好处呢？6 x0 @. p% P3 l& J1 }
加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。6 l& Q1 H" W& [6 I  V. X4 e+ ?! w4 w) p
但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。. L1 Y" f" K7 s- P
说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。
# @! s/ n% W" ?# q稳定币是一种加密货币，: ]7 ^7 K( s( ~1 n! e, @4 ^  Y
但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。$ ^' Y3 v4 S% n! B1 X
换句话说，
5 O$ B# \4 f2 i# L稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，
, w2 P3 t! i$ A/ [! ]% C' c& y( |就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。3 E6 y$ E" ?7 x8 \! P3 f' L0 n8 C
因此，/ i8 f% d- H  d) c) D7 ^
对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。
0 ?- R7 b, M7 o* c! c+ j/ M8 y. a例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。7 i6 o) Q( `0 V3 D* B
泰达币) H& `  d0 s+ d
而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。& X" y* u3 X$ q8 |6 f9 J6 I
在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。# n) K& O; W* D  v9 h) m
美元和稳定币
% u8 W5 [& T) R; r# X; g除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。. k, u- l# N+ l  q' d; t
无利不起早，美国在急什么？
3 g5 o, U7 A6 J  x+ W( {这就要说到，  Z+ t  E- u6 e1 h( M
目前全球95%以上的稳定币锚定美元。4 E/ {, e6 P" M
这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。
1 k. \" U* p! q* ?6 K/ k3 k这并非偶然，: U+ ]" i* w$ U' P; D* Z% q; h' u
而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：2 l) `( ~* W; N
1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。% _) E, M2 C& Y# O
大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。
' x6 ?3 O) ]4 x9 t+ c0 X7 n* Q: G与此同时，$ }* V. j* \+ D! ]  O
越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，
! g% P: W2 a# y' Y+ A. s, R5 F" o也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。- `; i% X& }5 _2 s
天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机
: E, V& i& G& H' S5 M# t在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。
  i& o7 _- H' V8 `5 A稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：
. M! y* y$ Q9 q+ o对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。
7 B% o; E. c8 ^6 j( d) G+ \  S而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。& J) G' W# q  u" a+ @* V7 I, t
随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。
- H) o+ l# N% Z( n% Q2 k" |! M手机App里的稳定币
, I) Z9 c5 z. W8 E0 W$ R根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。7 b$ w1 B  U* S9 M
根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。
3 U8 g, Y6 ]7 U6 O8 A1 X这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：
  O" O5 Q8 F/ `/ j2 O虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。% |% m/ V& n& L: R2 s2 y- m
那怎么才能管到它？立法。
- [) ?( `/ ^3 ?9 x' \4 W刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：
5 K4 w8 |' T8 I! c$ @" M◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。& E2 R. j. W0 _$ h
◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。
! a& O* t. @# z8 e3 J4 r/ o/ s简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。" N* p: y4 Y' [+ s
渣打银行预测，5 l/ e4 B- \# ^7 j% N; X' [
一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，
0 E. z- p0 W. ^" k# j8 o' }3 r届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。
: g  R4 b& }+ l6 x3 X数字人民币：
  m& V3 @+ U5 D* U+ E& H主权货币的防火墙. L6 F; l# S( S& ?& c
如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。$ e( x1 v! @7 `
一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：( m/ E, m6 q9 k9 ~3 D
第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。
9 u- x6 Q0 ~2 x% H$ y举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。7 j! \# [- ~" a* p
此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。
! J- d$ c* Y; u9 j发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，
0 o) i* m& c% u' _7 K+ ~- E明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。% \& p# t$ d: p2 _9 w/ e
因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：6 |3 Y9 w& K: U8 p2 @1 S
数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，
/ t& }" P* a. Q7 X  W可追踪、强监管、高透明。6 ~7 i6 T  t5 P( a, X
数字人民币SIM卡硬钱包
8 L9 l) o+ v$ Y( D: u( R从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，
0 v# b5 d6 a: M  g' W+ l$ g并探索跨境支付的去SWIFT化。/ J9 \; h4 S7 S9 O
跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。
. L# u) W& T  z, `( p例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。, v6 i8 {9 s5 Y- w8 v) i- T# i2 O
此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。
* _/ r  \: d3 b/ u9 s可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。- t# c9 c, [2 z$ w& {
智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。
; u( W5 R" Q9 \* ^% ~7 J而美国，正将此视为洪水猛兽。
8 m" g+ D" B; V稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。. T# `' o: _2 @* V
当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。( ]9 r" a; s7 W( z& J; N! S; j
随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。* u# [: _8 ~5 f9 E( L
香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。- n& j  |- U1 L% l8 u- b0 n+ a
2024年5月，数字人民币在香港试点
' \* A3 D, M" b" S* G/ T结语" n/ r: x. n; j; v
布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。% i& c$ ?0 z0 f8 T+ t, {4 G
稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。
# r+ |2 b) Y+ i7 w4 g如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。! |" c8 ]& q0 ~9 T6 H# w
参考文献：8 g8 o, O# `( Y! w2 I
1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球9 N# \1 ^0 Y! t1 [2 z
2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻1 k: m# }$ I* m& o# `4 q! K
3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
4 M6 u& }4 G+ a* U4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经3 k4 d" A: x( K! S7 J( S
本篇作者 | 蒋紫涵
8 o8 B$ t9 f% M8 r" y# M5 V& a" q| 责任编辑 |
1 m# T) W' f2 L- S* u$ ?徐涛
  U8 Z" s3 q4 y; ]+ P; d: r, u1 ^9 i! D主编 |/ l  [. [6 V' `, F; m# w6 s
何梦飞9 N5 ]2 S5 [1 Q
| 图源 |
! b7 z! m6 P! r4 g: R* H, {, O$ E/ WVCG
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作者: jackcool1011    时间: 2025-9-6 18:21
我一直只知道名次，具体的作用无法理解
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:29
稳哥这玩意儿就是数字美元的亲儿子，各国抢着立规矩说白了就是怕被老美割韭菜
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
这个倒也是值得去关注起来啊。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 20:35
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: 洋森    时间: 2025-9-6 20:41
这个也是能看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:44
钱包也不需要真么多，有一个就可以的了。
作者: gkfbuw    时间: 2025-9-6 20:45
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:48
这个钱包我还实在不了解到的.
作者: 小希哥    时间: 2025-9-6 20:49
游戏最后一段话觉得是很有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:59
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: drogan    时间: 2025-9-6 21:01
易发可以USDT的对吧？
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 21:05
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 21:07
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-6 21:13
是很好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:13
天策哪家公司可以USDT啊？
作者: 林武风    时间: 2025-9-6 21:19
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 21:23
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:29
这个钱包很不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:57
基本意思知道，说不特别清楚的
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-6 21:58
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-6 21:59
这个游戏可以自己好好把握，也是很不错的。
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-6 22:00
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: 朱古力    时间: 2025-9-6 22:01
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-6 22:06
这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-6 22:07
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-6 22:09
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者: leconer    时间: 2025-9-6 22:09
这次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: bishao    时间: 2025-9-6 22:15
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-6 22:16
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:18
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: 我的花园    时间: 2025-9-6 22:21
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-6 22:21
今次游戏也确实很好的胜率来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-6 22:21
这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:21
是挺好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: 百战    时间: 2025-9-6 22:22
这个钱包我还真是没有了解到的.
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 22:24
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:27
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-6 22:27
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 中大奖    时间: 2025-9-6 22:28
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者: 老龙口    时间: 2025-9-6 22:32
这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-6 22:35
钱包一般肯定是会选择能相信的啊
作者: stareshiny    时间: 2025-9-6 22:37
看来你是非常喜欢使用这个USDT的哦！
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-6 22:38
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 知行合一    时间: 2025-9-6 22:40
我玩真人都是喜欢用USDT的哦
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-6 22:44
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:46
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-6 22:48
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-6 22:50
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 18:22
这是要在看是有什么不同了
作者: 爱美的女人    时间: 2025-9-12 23:27
这些也是没有几个人知道的吧



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