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标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币 [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:08
标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。* a. w# [( _4 L- t1 u
“今天真正的风险在于持有
* `& J0 u7 E9 Z" Z法币
' X: d/ j) y6 G8 A。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
: Q- h! `9 @3 t  ^- t1 j特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。( r7 j$ D! v1 k/ G
图片来源：Bloomberg
9 h. y) _# n: I) i9 G1 c; P今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
+ X# D* Z- t# N7 _5 {& P145 万澳元  g5 G: Z; Z# m4 Z+ \( D4 M
购入比特币并长期持有。' k: N9 k, ]# K9 w" |2 K
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
3 c2 |% L5 m0 M: e1 NLocate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦* ~( M+ b$ l! C' Z( V+ M% `
。摄影：Wolter Peeters
9 G! Q# {: g+ g3 v6 ^* w他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。) c) p/ |! g5 J* v$ a1 d
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”% k# }' H1 d0 M( \# G
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：5 `, u2 K: G% r$ h/ ]
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
0 l, R1 \8 @- y8 ~6 r+ c/ Q，“远低于我认为它未来的价值”。
5 ?) ~- |) ]) [8 F- Q! s“比特币金库”正在走向主流  a5 g/ n! @% u$ F
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
9 r) X0 ]+ }$ e2 e' \; [1 ^尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
9 e. H. T0 [3 c' a: R' A) x: t系统性风险
& U) J9 ]) h, X; Q，但“快收益”的诱惑很难忽视。/ ?# s5 r% a; a* Q1 E' n
ASX 上市的临床试验数据分析公司
( h8 ~7 z% \* [6 ?+ \2 pOpyl
; M: f/ s8 F. M  r，今年 7 月通过
5 O( X5 L* D4 Z0 jDigitalX 的加密 ETF: l5 m2 H6 M0 |6 X- R1 @
买入了+ S% B7 M; {4 T" M0 Z8 @3 J% c  _2 o
2 枚比特币
) [5 G/ N2 E: O（约 33 万澳元）。
: n( y- |9 k& O- Z3 u. ?+ V2 }3 n) m“这笔投资到现在已有
- H1 Q1 N- p. T5%–10%+ ~+ D0 L; @: J- E
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
& k4 F- f7 `9 E6 l4 L4 J“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”0 k: a6 s5 W; F- t" P
数字资产投资机构# ?' p4 T1 c$ ^3 Z9 n
Apollo Crypto3 p7 I+ g1 @0 ]$ {. g  d% ?" N
研究主管 Pratik Kala 称，6 O* G0 E. n3 x) t5 \6 D: |: G* H
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速3 a3 }4 t8 ?& W3 [7 z3 T6 U
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。3 z' `8 q( c& _( E1 E0 u9 c& n
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能8 V: G2 n; G# L( p5 M; A! k' `
曲线接触
4 _) x: P8 Q: v* L8 I7 O加密资产。”
5 i% m7 ~5 e' _" S6 q有人质疑，“比特币金库”是否是在  u, [0 L, O& a" G( i+ J
掩盖公司主业的乏力
1 d1 D& w" ]# V  [/ X& A0 x？4 L4 i" }+ X& n3 i/ |! m7 A
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
6 @9 M8 N9 x7 W" [4 N9 r: y主动转型
8 m' L6 e: U0 B' Y。”% P3 y1 R4 |' ?6 G- |$ b
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板8 Y& u" J3 @5 w1 k% k* [! H
Strategy
8 K5 l0 K4 W' M（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的0 J$ C* x$ _  z/ ]9 W% A6 f
先行者
+ `/ c8 j2 \! I3 e1 G：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
; |1 t- g3 h9 JCEO5 Z' l, [& F, b
Michael Saylor
. Z( x6 f+ V) x: m2 W$ A自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约+ O7 p2 i- q. ]) z
636,000 枚; }% m2 r/ e3 p1 l2 x8 n
，市值超过
" i+ q% a+ F; S" K) L0 N$ B- B1000 亿美元  a7 W( l% W7 _
。, X2 l& j  t4 g; B: ?
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
  F# }3 I! w" [( |" |: O14 美元
" N( {  y2 A6 A9 }) y! C，飙到
, j5 B8 ^2 }5 B' O434 美元
8 n2 i) U' D" h，
. j, K' N  W  z1 r涨幅 3000%
0 Y4 `" C. {% [9 N。
: {2 Z! s' Z4 l# r& d日本上市公司
3 i5 x% l: C1 p; @) rMetaplanet
% H. J* q8 w5 L同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
' e; _. P5 I1 e比特币持仓
$ t. s6 N# D) c- h. u今年 3 月从约- D0 U! a3 `' Q' v+ E2 q" B9 S
400 枚, ?9 _3 h2 n& R: T3 n
增至 6 月中旬的
" p2 k+ l8 A1 \) D! l; O9 _6 ~1 万枚+$ M7 U1 c8 a' _! u* E* N
，同期股价从; Y/ A9 Z. ^/ x
401 日元
4 J* m, \9 d- P" x$ Q5 x涨至5 |, p: D8 k* L' B% U7 t
1985 日元9 y4 O5 V6 b! U% z0 i7 c0 s! h
，
' K( w6 l- ]+ s2 \0 b+372%" J$ J: u4 \! E6 c# H( e
。
% h# x# e1 K% k6 T: k7 b) G当然，
( d1 S% f$ L; b5 C反馈循环+ ~0 q9 a% b: Y; f9 @/ I; R5 b
也潜藏风险。法国投行8 t6 h+ {! B4 j% Z1 G) Y
Natixis
0 |# i% w( X0 N2 \2 x3 @3 Q' v8 e3 h研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
% ?  G; M, A0 b* E/ X6 [2 d可持续
" Q4 E0 R% [* G' u7 b取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
3 r% U" q! s! y& V5 Z8 u' A/ S8 }不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
, U6 D1 n5 }3 q& j! [6 x  g加密世界“
; L3 L% a) t8 ]任何人都能发币6 b3 x# V- e; q) g$ m0 I
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
, b1 Y5 ^; z; C4 \' a/ M9 @0 \以太坊、Solana
; T/ w2 G1 P4 C; l. o, h' S, j等纳入持仓。4 g+ F. I# P' ?  v
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：2 v# N( d) ]4 s, b( Y1 Z- t1 R7 H
“我们是科技公司，向前看。我们认为/ G$ @2 b# N5 s) ^) b1 W; p- R
法币向数字货币过渡
0 K% `- w/ p; i* a7 N的过程中，比特币将成为任何个人/企业
' I0 r4 `- J1 D必须持有的价值储藏资产
& p% e/ ^# D$ s/ S/ L# q* q。”
/ k. ?, q3 c* }9 b% i据; m/ X4 ]( `8 y, n; x) K5 S
Coingecko9 C$ Y. q/ Z* a0 t. T/ e
，: I2 [/ f3 S0 Y& W& s* ^
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币# v( r; Z" u, o
，价值约
0 g! e9 }" |- w) J$ U8 }1093 亿美元
$ R4 {- }; K0 x。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
: z, F" }7 `0 U116 家上市公司
  B% W, L% ]! @持有  j) y9 L0 ~  W, T' L& s
80.9 万枚0 i+ ]" D3 e+ ~5 I+ i" r: o8 K" E
，而去年这个数字是# T; `, U  j3 P4 y. b' n# n
31.22 万枚
8 j8 z2 ~' X# B& o$ [/ S- P。
: P" @: Z9 w' q% V, M! N监管与系统性风险的警告
8 S% {5 P3 ]" U. v/ A不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
; p( }7 f1 R5 C5 ~深度持有9 n& k9 Z8 d  y$ R  L
，可能面临
- i6 n8 |- y' k; O# g1 U" d4 d高杠杆+投资者信心受损
, O4 X: v" T/ P2 z( s/ x9 y的双击。
* h. H: d' F; A9 N& c) {美国学者
( F  _9 o, z+ S! T- b+ nHilary Allen% j# R- X: }' w; l
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
; n. j3 m$ e) ?  H( d1 e系统性后果
( C/ s9 }4 G  x4 s& n4 X* M( ?# k”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
% y& U: |$ B' S7 i威胁金融稳定
& S) K- v1 ^- J4 M。2 e( z- G( |0 b  C
澳洲9 y) E, W* F1 R4 ?
ASIC/ L2 m1 S/ J; L4 U# f  y
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会1 S. n0 D( A8 [4 H% j$ {) M
改变风险轮廓$ g" }7 z" [0 A; O4 f
，需充分披露。若加密持仓导致公司
& x" A4 ?5 ?) V# D# r( E( ]业务性质或规模' J% N" W( x2 G0 g2 `
发生重大变化，可能触发  J; C7 F% C( q4 L/ G
上市规则/ D; i4 D6 s/ \8 y0 p
下的股东批准义务。7 m% e( S- r+ ?9 z
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在9 _- `0 f$ I  s# [7 b# B
2018 年7 Q2 V3 }0 {6 w' a) w/ c9 h
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；3 N. S* J$ F4 F- n
第二个特朗普任期: u( s# f! `% K) i5 k; _8 a( z
以来，
$ X! G) ]! e# J, k% Z% \银行与养老金
: r. |) F9 s6 m3 m. t; J被允许; N1 U" j! L& \) ]6 H4 p
加大加密敞口. Q  f, |* j' P, Q8 Q
，进程明显加速。# b: l  y1 f- g9 W
历史提醒我们：
, I) t. |6 _( k6 x8 w+ V07–08 金融危机, v9 o0 L7 E8 F3 }4 v) v; Z' f
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
' ]- H) g* n! u. v! \) b互联网泡沫' B% {7 ?# a3 m+ x
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。2 B& p; e7 i4 b& v
今天，若把本质上
% v6 j5 N7 R; G& `' q+ ?去中心化、抗监管* v8 c+ j( i& f+ T, B$ Z4 d
的加密资产层层嵌入
& U! Q/ W0 g9 y' Q. F高度监管
3 [# ^5 @6 ?  |9 v的金融体系，* q; ?2 q+ J& X; g' Q
新型风险
# P! x5 x! I2 X0 j也可能被放大。' ?; {" w) j' y! i7 T2 W6 @
西班牙巴塞罗那
% W' }9 w% I- B! c4 EBitBase5 x3 b3 F* a1 K& P
加密货币交易门店街拍( L1 v6 S8 q* g6 a( }
Binance Research
4 R) ]2 r9 b7 b! p2 ~, G5 _- B6 v亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
6 B, ^! U6 c: t7 b不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
0 \# b! T# E$ P% v，并以
: t- R# ~' b; ]) m* g显著溢价
6 q& ?+ Q; i0 C  X交易。" w0 J1 D& X. v/ V0 ]$ X
一种“时代情绪”的金融化
! N4 m& y2 ]; |推动加密上升的不只是企业需求，更有对" Q: U" z& P0 G! m% w
传统货币体系
1 g, r) L* M  Q6 P0 K! S的信任流失。
: m1 G8 D& h* n' J2 _1 u奥伦斯坦与 Kala 都把
3 c" T3 I" D# d央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
0 v% z* c( e7 E' f: A% @“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值) g+ t* Q' ?! W& U, S
的后果。”" O0 Q& r  C2 b3 e* }& ?
加密还自带一套7 B/ S3 T7 e+ k) |. O! d' h7 U
独特话语体系. V" |4 S, k2 F- e
（fiat、区块链、去中心化……）与
8 t9 n: @. o3 o. h+ w) W意识形态
5 P' a" F" N# u- ?7 W6 R。当“6 m5 S  P! K. X% V: |, O2 E9 [
法币注定失败' Q9 k& \1 T3 h( h# ^2 x5 Z5 s) P" f
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
$ w5 t! n6 `' g( Q. Z# K- r! \( w现实预期- j' P& Q5 a3 U  Y( q% a$ w
。
6 H  K: Y# r9 |/ H+ a就当下而言，“比特币金库”无疑是+ V) I% E' \* f! M; `
一个提升公司估值的‘新故事’+ S  ?( E; r; c  \
。它是否会有一天
) t( c! R# P+ v. F拖累全球市场" \  ~4 J9 O+ V2 k
？可能性不大，但在加密世界，
: i9 j9 ]8 T" x/ O! g; U3 Q/ t一切皆有可能
3 V% o1 _6 |: I1 V. p" p! N。
2 O# a7 H) T' G3 |" Y/ i
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者: 强强强123    时间: 2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者: 林武风    时间: 2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者: hong29    时间: 2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者: stareshiny    时间: 2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者: 老龙口    时间: 2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者: leconer    时间: 2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者: jslinen    时间: 2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者: 朱古力    时间: 2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者: wuzhaoshichao    时间: 2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者: 老衲来了    时间: 2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者: 徐子    时间: 2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者: 心随你动    时间: 2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者: yumi666    时间: 2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者: 知行合一    时间: 2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者: bishao    时间: 2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者: 洋森    时间: 2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 小梦    时间: 2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者: 百战    时间: 2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者: 高文胜    时间: 2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者: 中大奖    时间: 2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者: anzizhong    时间: 2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者: 小希哥    时间: 2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者: drogan    时间: 2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者: liuxin960    时间: 2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者: 22301    时间: 2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者: rainwang    时间: 2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者: 爱美的女人    时间: 2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了



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