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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。
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自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。& O6 [9 G  N* H

$ t$ p2 k- `) i虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。
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& o- m( Q7 C1 R8 Q! n  q, N1 Q1 m; [本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。
0 W$ F+ h  o" F& x2 J% L( w- {% B: U8 V4 a8 P  t2 C! v
1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF* v# p5 ]6 n/ m( G+ w2 E
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。+ [- o* Y6 E+ [% H2 `4 t
: l* N5 i( H0 _- [5 x, S
我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。$ g5 m8 l1 b5 A8 u; r0 n

# |1 k* }! v! s3 ~' V7 x@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。
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加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
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而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。
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与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。" U" X6 a& X7 @$ N* F  o" `% G" b

) l/ }5 d  P1 J& R# Z& q: g例如：
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· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。
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4 P5 i: ~/ V$ i7 o. K- g# J$ M" {· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。
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你懂的。
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9 S( N1 }' s. T, L) s预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。
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; M* C1 q1 U# [7 H6 k2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场) y& p$ p+ n' f8 `0 i
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。
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Sportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。. u: ]; \# t, q5 k
5 J) a4 j7 h8 m( ~3 ~% E4 I
Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
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Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。8 e7 M* W: u+ ~0 j* E  \

) a3 ?+ x& U; ABilly 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。5 S. A  E* e" d6 i- M( q
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预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。5 e' B- S+ ^, O$ y& f; T
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Synth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
* P+ C& t0 f0 b8 I+ s2 D) K+ F
. a3 E/ H+ ?# S3 C5 E更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
5 R" Z1 X/ n6 {, r2 e3 Q  t5 J
1 `" k) H3 ^* B是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
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一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。
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4 s' q( q: T( ~* b4 q6 q3. Neobank 战争开启" _" H+ h8 \7 Z; Q6 Z" l0 h
我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。" X; y% i$ p1 f; l# r, K8 v

, a: O" A- w: d" w" [像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
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短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。
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( M& M# p! f# [$ m5 @, n当前的差异化主要集中在：3 ^8 Q3 _# H$ t. j7 R) @- x) P

: u4 i9 U* [4 R) F- B· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费
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· 汇率、转账、ATM 费用
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5 j# O2 t+ b: ^4 J· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
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· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力2 J8 E" z7 g3 k4 \3 U* K& S$ b

0 Z5 |% l  ?5 N# p2 Z3 f1 d2 a尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
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因此：/ c) d9 N% ^( R5 [1 Q( Z* E+ A* Y

( _* F9 ~5 x) x8 h8 V& D6 j· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
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· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户; u8 m  \/ U+ K& A# h

/ ~. [$ R3 @; @: j0 |3 K/ o/ n% f· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务
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目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。' d( b% n" N$ Y  X" D
! r6 }2 U) {: y$ w
在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。/ a1 G( r8 Y, R; h

4 l4 j. |8 }" G) v* V4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰. C$ G# J2 E, X  T' [3 ^
· 交易* p1 E& j7 D7 M/ m* Y
· 预测 7 ]& b+ }, Y3 m+ h* p% R
· DeFi 收益
! i- M/ m3 k' z7 Z- p) h( R& i8 X$ A2 L· 稳定币
4 i' o0 {( Q( s1 X& x- D· 资产代币化/ V% z- M3 L1 i. [. D) u5 u# @! U; B( g
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我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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$ W- x9 T/ g) }& xPumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。8 t! s2 z! o9 Z  u5 Y, {: s

: c! b  {+ U; [& B, l8 K$ B预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。% e1 O; x' m# O
0 Z% k+ S7 a( L# _# @" f6 [
DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。
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所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。1 }3 f( j4 s: ]1 a& k$ f

5 N1 K3 ~! R* _0 b/ r! lICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。
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5. Crypto AI 找到 PMF( P3 q7 h4 s" l1 R0 ], H
加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。5 s& g( _: h. z. ]; d

3 R, e, e  A6 N  D# T如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。
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+ j. z& t' _! p5 K* p1 s支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
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同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。
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越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。" Q& v/ g, e" X! Z
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尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。
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6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
( X1 Y2 N5 b; t. }DeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。
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DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
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但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？
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这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。1 ^  X% [6 S8 }& J3 \, g0 @
% C, @( Q3 y. Y1 d; i
机器学习强化的 DeFi
( z0 V, p& t8 N  ^) y$ |@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
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% c+ b3 f$ s5 }# l$ q· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
9 J. @, C2 l4 v5 K1 a" m2 ^( k/ }% x( k/ n+ W" Y
· 动态杠杆管理( |0 B' x% _- W- w, O/ k  `
+ l. h% ?/ R; P6 X& z0 V
· 基于前瞻风险信号的收益优化$ z* y6 F; u* J9 c4 M4 E

% h% o: Z' [. S0 `这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。
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: G! C. _1 n* g6 G0 FAI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略( ^& J: N# g' ~
@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：  ?/ {$ O; W+ A4 S* r
9 m) N: d# T5 C7 M4 i; t& ]1 K
· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金 0 u3 ~1 V4 O/ i1 k1 q* U8 H
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· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。, i. F9 K+ O0 u0 h- U: a4 ~

2 l0 H- r4 h+ t4 l7 S随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。
3 s- r, m, U7 M8 [9 a$ Z1 V2 H/ j1 s$ Z' k; l
接下来是什么？
. g& d% _# L: d1 }2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。( j. V7 y1 @+ l$ e( r. J5 x

7 w: k2 \: L$ j7 F· DeFi 变得动态化 & B8 m1 C# J4 d" X! Q% X
; u( R5 u" O- p9 e9 j% ?9 g
· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户( A& H, Q, M7 A* w& x* \
# W0 e/ V0 J! E  E1 X& F$ m; L1 p
· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户 9 u" d9 v3 m9 z
" p0 r% }2 O% L$ q4 ~
· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体7 V4 a; E* V) B2 O% B) X1 H

# d2 A. \% U' L. u, s· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
: D" h1 `7 @7 O+ i3 b
+ H0 m2 i, T+ G" {自然选择加速，只有少数资产能真正升值。2 f% h  S) I7 M
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加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。
7 \5 z  N7 |+ E7 b. @: p  y2 o" Q. y9 U' c6 O( [
下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。3 J6 p0 Y0 H( e5 b3 W# W

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作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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