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标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-19 00:46
标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转）
加密与传统金融的交汇速度，比所有人想象得都要快。
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. u+ f, e7 n9 O2 j8 j! i6 D交易平台收购基础设施、永续合约平台上线股票指数、稳定币跑进支付网络、贝莱德的 BUIDL 基金把链上分红变成日常操作，甚至连洲际交易平台都愿意为一个预测市场平台付出高达 20 亿美元的筹码。加密企业上市，不再是「叛变链上」的象征，而是传统金融主动伸手、想要把下一轮增长锁进自己的体系。; y% @2 Y" r: c# p# l

" W% f" W: q  c; ]( X对于正在冲刺 IPO 的加密项目来说，这既是机会，也是一次彻底的体检。因为一旦选择走向公开市场，它就不再只能用代币价格来讲故事，而必须面对季度财报、审计、董事会问责，甚至面对那些不看 narrative、只看现金流的价值投资者。这群人会比链上玩家更冷静、更残酷，也更真实。4 X  }0 K3 E( g

- m) L( X/ S5 V2 h. w) U7 k过去两年现货 ETF 的推出，已经让加密资产第一次在主流监管框架中获得「正名」。如今，上市潮的出现意味着另一件事：加密项目要开始被当成企业，而不是投机品。这会改变行业的叙事逻辑，也会重塑谁才有资格进入下一轮的核心舞台。7 L) M* R" i) z- d4 v7 O

! T) x2 {+ N9 B5 _接下来，让我们把镜头对准这些正在排队冲刺 IPO 的加密项目。
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' A% u. N: X5 h- j" j灰度 Grayscale（资产管理/ETF 业务）
; k9 J; a; r& H" w9 H$ hGrayscale Investments 成立于 2013 年，是全球最大的加密资产管理公司，管理约 350 亿美元资产。公司提供 40 多种产品，覆盖 45 种代币，包括比特币 ETF（GBTC）、以太坊、Solana 等，为机构和零售投资者提供便捷的加密资产投资渠道。主要投资者为母公司 Digital Currency Group 控股约 70%。
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IPO 进度：
5 u! k9 C- U# {% Y/ Z5 H) S3 Y5 ]6 C- J  O$ N
当前状态：已正式提交 IPO 申请；) O& k0 _/ k/ u. M- @' L) O
; ~& F( z6 `& A+ q6 e5 n* A
最新进展：2025 年 11 月 13 日向 SEC 提交 S-1 注册文件，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"GRAY"。主承销商包括摩根士丹利、美银证券、Jefferies 和 Cantor。财务数据显示 2025 年前 9 个月营收 1.733 亿美元（同比下降 20%），净利润 2.033 亿美元；
+ k  o+ d% W! Y! U4 ?$ M
, K! G$ h3 \/ w5 R6 C" I预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年初；
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BitGo（托管服务）; ?, ], n5 N7 P. b5 g% u( C
BitGo 成立于 2013 年，是领先的数字资产机构托管服务提供商。支持 1400 多种数字资产，服务 4600 多个机构客户和 110 万用户，管理约 1040 亿美元资产。提供合规托管、多重签名钱包、质押、交易执行等服务，客户保险额度高达 2.5 亿美元。; m# _* m( f' k/ }- t. O
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融资历史：
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2021 年，Galaxy Digital 宣布以 12 亿美元收购 BitGo，但最终放弃了这笔交易。在那次交易失败后，BitGo 筹集了新的资金，最引人注目的是 2023 年的一轮 1 亿美元融资，使公司估值达到 17.5 亿美元。) \/ z( O9 d0 |* x

! [/ D; N2 O# G7 g6 h, u  f6 lIPO 进度：( r' Y1 I. {' W& w+ ~! p! w  N
+ p; y  V: B; k" t; S9 B5 l8 @: V# x
当前状态：已提交 IPO 申请；
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" X7 Q9 r2 \! M9 Q最新进展：2025 年 9 月 22 日秘密提交 S-1 文件，11 月 13 日公开修订，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"BTGO"。截至 2025 年 6 月 30 日平台资产达 903 亿美元，年收入增长超 4 倍。主承销商包括高盛和摩根士丹利；
- `' M+ C/ `5 K# N) A( `$ P
0 j4 }  Q3 P  ^" @6 J2 C. m预期 IPO 时间：2025 年第四季度至 2026 年第一季度；
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Consensys（Metamask 母公司）0 F1 l5 W+ |# c7 V0 f4 u
Consensys 是一家专注于以太坊生态的区块链软件公司，成立于 2014 年，由以太坊联合创始人 Joseph Lubin 创立。公司旗下拥有 MetaMask（月活用户超 3000 万的自托管钱包）、Infura（开发者 API 基础设施）、Besu（企业以太坊客户端）和 Linea（zkEVM Layer 2 解决方案）等核心产品，还支持了以太坊资金管理公司 SharpLink。
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2 h7 M* \# e- H: Y融资历史：( N" v; g0 I8 e  Y7 u
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Consensys 在 2022 年的一轮融资中估值约为 70 亿美元。同年，该公司筹集了 4.5 亿美元资金，由 ParaFi Capital 领投，此前还获得了大量资金支持其 Web3 基础设施发展计划；" G5 [2 Z) ?* f$ B

9 \: U; h1 \1 \2 t" N( d总融资额：约 7.25 亿美元；) ~: D4 K! X9 z6 O5 j( }8 `

' E1 z! K* ~: b# Y" Z* w主要投资者：软银愿景基金 2、微软、淡马锡、摩根大通等；
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; s. F3 |, k& H9 I$ NIPO 进度：
8 D* R2 B' Q1 _' k! G# q3 u
% ~2 J) i8 U; R3 }8 O8 b当前状态：积极准备中，已选定承销商；" t4 J% R* p8 j. B% N8 r

9 m- V; h6 L9 s最新进展：2025 年 10 月 29 日选定摩根大通和高盛作为主承销商，标志着 IPO 进入实质性准备阶段。随着 SEC 在 2025 年 2 月撤销针对 MetaMask 质押功能的诉讼，监管环境明显改善。公司已进行内部重组和成本优化，并于 10 月 28 日推出 3000 万美元的 MetaMask Rewards 激励计划；) n/ y. g) T6 M8 C5 Q
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预期 IPO 时间：最早 2026 年，尚未提交 S-1 文件；9 r# F/ s8 [; o7 X. Y

9 i2 g) K% q; o2 q) N4 Y7 KOKX（中心化交易平台）/ p! j0 j% i9 D# Q- |3 ]; \
OKX 成立于 2013 年，是全球第二大加密货币交易平台。提供现货、衍生品交易、DeFi 钱包、NFT 市场等服务，支持 130 多个网络，在美国、阿联酋、新加坡等地持有牌照，全球员工超 5000 人。* `( h( @8 r3 R/ o" S
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IPO 进度：- J0 ?( Y1 Z% v% o7 Z) s

& a4 C5 K+ G" |8 X! B当前状态：未知；/ @+ C* N' t& E0 \( u7 c
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最新进展：2025 年 6 月 CMO 表示"未来绝对会考虑 IPO，很可能在美国进行"。2025 年 4 月重新进入美国市场，与司法部达成 5 亿美元和解协议，设立圣何塞总部，任命前巴克莱高管为美国 CEO。目前专注于美国市场扩张和合规建设；) }5 x- `1 T% r7 `* t
2 G# W1 Y* h# Q! z4 h1 I
预期 IPO 时间：未确定；' ~( \3 C# D& M/ X1 |) ^
3 \* }, p, W- Z
Kraken（中心化交易平台）
9 X5 T. B' L6 q" A" }8 J8 kKraken 成立于 2011 年，总部位于旧金山，是全球知名的合规加密货币交易平台。支持 400 多种加密货币交易，服务 1500 万用户，覆盖 190 多个国家。2025 年收入 15 亿美元（同比增长 128%），调整后 EBITDA 为 4.24 亿美元。9 Y4 Q2 F# N0 M5 I" M8 C

, w! R  A6 E( V& R' S融资历史：1 a, l' V  F* r# R/ f% W- Z9 R7 J' w

2 {9 N% ?" c. l9 r# A2 n* P# A7 h总融资额：约 6.22 亿美元；
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最新融资（2025 年 9 月）：5 亿美元，投后估值 150 亿美元，Tribe Capital 领投；9 S' B. k4 H. ?
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重要投资：2025 年收购 NinjaTrader（15 亿美元）和 Small Exchange（1 亿美元）；
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) J8 \# K! ~: [$ i+ p& I' |IPO 进度：
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$ g2 r) r* W! Q当前状态：积极准备 2026 年 IPO；* N% x7 n2 i- i$ @" M  P! l
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最新进展：计划 2026 年第一季度在 Nasdaq 上市，目前与高盛和摩根大通合作筹集最多 10 亿美元债务/股权资金。2025 年第一季度收入 4.72 亿美元（同比增长 19%），调整后 EBITDA 为 1.87 亿美元。联席 CEO 强调"不急于上市"，重点关注监管清晰度；8 C7 E0 \8 K- t1 e. u4 Y; W6 q
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预期 IPO 时间：2026 年第一季度；
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FalconX（主经纪商/场外交易平台）  D4 i1 \3 N  U' |, i) f. a. Z6 y
FalconX 成立于 2018 年，是机构数字资产主经纪商，为金融机构、对冲基金等提供交易、融资、托管和流动性服务。已促成超 2 万亿美元交易量，服务 2000 多个客户。# o2 s* ~; v. a5 s  r$ u) J
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融资历史：
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4 X1 G5 b  m- _! q总融资额：约 5.27 亿美元；
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D 轮融资（2022 年 6 月）：1.5 亿美元，投后估值 80 亿美元；
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主要投资者：Tiger Global、B Capital、新加坡ZF投资公司 GIC 等；
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IPO 进度：7 d. z$ S6 J- z/ _. e% O

4 o# Y) s, f8 M* ^当前状态：早期讨论阶段；$ _1 x5 e- t7 j

1 n3 ?( O0 o& \0 r! A% b最新进展：2025 年 10 月收购 21Shares（管理 110 亿美元资产的瑞士 ETP 发行商），5 月与渣打银行建立战略合作。据报道可能最早 2025 年底提交 S-1 文件，但尚未确认银行家或正式时间表；
9 s- U1 t$ ^% _) M+ U+ J6 I预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年，仍在讨论中；: G2 `& Y4 d" U9 M

0 ?2 i0 n. Z5 P5 C& s! r" wAnimoca Brands（游戏/投资领域）; u# d( i, L: w6 a7 j
Animoca Brands 成立于 2014 年，是香港 Web3 游戏和投资公司，开发 The Sandbox 等区块链游戏，投资组合包含 600 多个 Web3 项目。Animoca 于 2020 年因涉及未受监管的数字代币而被澳大利亚证券交易所除牌，此后成功转型为地区性行业巨头。该公司现持有 620 多家企业的股份，包括 NFT 交易平台 OpenSea、加密货币交易所 Kraken 及软件开发公司 Consensys。其 2024 年年度营收达 3.14 亿美元，手头现金与稳定币储备近 3 亿美元。目前员工超 700 人，累计融资逾 7 亿美元，最新估值约 90 亿美元。
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IPO 进度：: t( B, K3 f9 ]7 K" C" j
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当前状态：计划反向并购回归公开市场；
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最新进展：2025 年 11 月 3 日宣布与 Nasdaq 上市的 Currenc Group Inc.（CURR）签署非约束性反向并购意向书。交易完成后 Animoca 股东将拥有合并实体约 95% 股份，投后估值约 24 亿美元。目标 2026 年第三季度完成交易；
9 a3 N  ?' E$ @# |. o
0 g- E" [8 }3 |. T5 ]预期 IPO 时间：2026 年 Q3 通过反向并购在 Nasdaq 上市；
$ F8 J* u# R2 l% K6 H9 z8 @  x& o0 q5 t3 D( W  {
Blockchain.com（钱包+经纪业务）8 F' v  c! s, f; ^: o% P
Blockchain.com 成立于 2011 年，最初为比特币区块链浏览器，现已发展为全球加密货币金融服务平台。创建超 9000 万钱包，处理超 1 万亿美元交易，在 200 多个国家提供自托管钱包、经纪和交易平台服务。
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8 b9 h' S- k' t6 U融资历史：
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; G6 m/ C9 t5 Q* y7 v& o4 [总融资额：约 11.7 亿美元；) W8 ^: C( ?# N$ M0 }* a
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E 轮融资（2023 年 11 月）：1.1 亿美元首轮关闭，投后估值约 70 亿美元；6 Z. }! a7 G; j9 p4 B8 `
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主要投资者：Lightspeed、DST Global、谷歌风投、Coinbase Ventures 等；1 |5 S0 W: D4 l3 [6 O1 L  r8 q& S4 s

$ K4 v8 Y. K! ~' j( JIPO 进度：' f. @* }( U- d& C" T9 s
1 H0 U7 N# j& f' y3 m4 [
当前状态：准备 2026 年美国 IPO；% k& J' {  C8 p" I/ M+ I

" i; Z7 Y# R! f. u! P最新进展：目标 2026 年在美国证券交易平台上市，2025 年 10 月曾探讨 SPAC 合并但转向传统 IPO 路径。已任命联席 CEO 并增加经验丰富的董事会成员，包括前毕马威全球主席 Timothy P. Flynn。过去四年收入增长约 1500%；
+ W1 @. g1 K. A% j# V( @, @8 s% J
预期 IPO 时间：2026 年，具体交易平台和时间待定；
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! {5 |& @: `0 w& d8 B5 w3 r$ j- xBithumb（韩国加密货币交易平台）
) E# Z3 l8 X' u" O1 S0 A# j! pBithumb 成立于 2014 年，是韩国最大的加密货币交易平台之一，支持 320 多种数字资产交易，主要以韩元计价。在韩国金融服务委员会监管下运营，提供现货交易、质押和自动化交易服务。* p) |4 m& d( e  N
$ T) V" @) ]) v/ l9 j. M. v
融资历史：( I* s' y) i9 v; {- y/ M

! E; N0 N* V4 R总融资额：2 亿美元；. e. \3 }7 n: h- X- O1 K5 p$ O
A 轮融资（2019 年 4 月 15 日）：2 亿美元，用于平台增长和安全增强；) U0 `+ P' B; N5 m
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IPO 进度：' k  e* l; \$ F# E' c0 y

+ O9 _4 `% n0 a当前状态：准备在 KOSDAQ 上市；
8 f+ V. k- ^( X7 J2 {
+ e- y0 m. g2 p3 A最新进展：2023 年选择三星证券作为承销商，2025 年 7 月 31 日进行重组，分拆为 Bithumb Korea（核心交易业务）和 Bithumb A（投资等业务）以提高透明度。计划在韩国 KOSDAQ 科技板块上市；3 l" F* ~' x. a; ]: d& `

0 @) F- |4 u2 V1 s) r* F; i1 F! w5 V预期 IPO 时间：2025 年底或 2026 年初，等待监管审批. m' l. n" P$ h9 S
/ J4 y* t6 ~  z5 ]# Z. }
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-19 10:25
那这样的项目也是可以了解一下。
作者: 22301    时间: 2025-11-19 11:17
也是要去了解下这个项目的啦。
作者: whywhy    时间: 2025-11-19 12:35
传统金融终于开始渴望吞噬加密项目的下一波增长机会了
作者: rainwang    时间: 2025-11-19 15:44
无论是什么市道，都会有来圈钱的啦



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