优惠论坛
标题:
稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）
[打印本页]
作者:
caoch
时间:
2026-3-8 04:36
标题:
稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）
几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。
9 o( l, @0 l7 u6 Y7 q! D) W, s
$ z+ `5 ]6 t5 w# h8 K
这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。
- u% Z9 W: L+ b
2 G9 R+ {" y8 Q% L. r5 Z6 {
我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。
# j( d. C3 Z2 _4 } w
% k6 b/ @* b9 `9 {# I, }
不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。
# _: u( b2 i# v5 m* _
( T0 O j) r- c$ K' T0 J2 r
银行卡会拿下绝大部分市场
2 K* d7 ?7 i, ]
Citrini 的论点建立在一个假设上：
摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。
% r7 H9 J4 R# g% F% g
- E# Y. i3 q9 ~ h K8 F
但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。
0 q2 u8 A" P0 R* P9 ?1 |- v
+ W/ s* [3 J! R! @
稳定币能转账，但做不到剩下这些。
6 M9 x' b* W6 ^* S) f
+ D3 {# E2 v% x" `! {! @; D2 `
假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。
" H+ r q4 o _' h7 V
$ W; u$ R R" ?$ n3 z4 _* d
用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。
7 f: S4 Y1 z2 r: K
( I) S9 T5 Q# y# h
用稳定币，钱出去就回不来了。
' n' d1 [. S7 r3 y1 w
1 [: P/ }- b: A! B
82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。
: k c, f/ t( Q
8 r8 `2 {, Z& W; H4 j
对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。
% V8 n% |$ m- I# d0 Y! H# f
7 p; I' [6 u0 V8 Z4 h# ^
欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。
9 O( U: Z2 W+ Y6 U) p
: n; P f0 Y F8 J F u
稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。
$ `8 y% q' e' p9 }/ C
! \: F9 N% |7 v
小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。
. B B' D& o' g, u$ u* {+ w
- j. H5 V3 @, o; ^+ z0 K
Visa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。
2 A) j3 O% _4 j# W' e% @
( ~% A1 a# Y( ?: Y2 D
卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。
% Y$ S" I, A* n9 }* `% B
/ i# i5 P+ |+ T) m9 J. X5 v6 s
还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」
6 R1 y$ J; d4 k( u7 S
) x" x3 Q; E6 D* V
但智能体本质只是新设备。
3 ]% K7 q4 I" H: E* ~
: F6 E V3 j" R1 V
你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。
y. t% X9 y: r1 v0 t2 u5 p
I& m' T/ }8 ?7 M \
手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。
T8 j) a7 g' ?) G$ |
5 c: l5 V; r3 K% T. j. |7 s% y- g
Visa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。
( j4 }" Z0 P& N, P9 k' h$ b0 O
- d* P, I0 E8 L: b* E2 {1 Q
Visa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。
! E1 f/ [5 `5 {8 C& P5 l8 m# {
; a; k! [$ H& E: t
Stripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。
' M1 E/ J- s/ [% K! V }; t6 T. n
" g+ n8 j X7 M2 V9 V* V6 f
结论很清楚：
6 G! G) D2 o$ f+ r0 p
; c3 O# S' O4 [- e* E6 H G! |1 e
对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。
# h+ m U$ H. K$ v; K5 q
5 T. r- I3 P7 {/ X6 D7 C% X' \
稳定币的机会，在别处——在那些还没出现的商家身上。
7 R: {3 S2 d% `; ^4 [" M
0 L6 C' T: N4 V/ p* a8 w
那些还没出现的商家
6 w. i" f# H h) X
每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。
, }( J' ^8 G, S7 D% @" I
3 G9 X8 E$ F |, L; q
eBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；
+ r, s' E. p; h7 s8 K6 z
. X5 f1 B/ d4 H: ^) W
Shopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；
( c* c6 r' x; `) z5 `8 u) [2 A
7 D5 t2 k7 i O z
Stripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。
, i/ o* G/ q: G3 e, ?
8 k/ G0 G' C* y* G3 N% F
规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。
& r( R. ` ^2 S- I2 a4 t) T3 |
# K& a0 D" u: i! D& y# M- V# D4 q
AI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。
4 a$ V& {: f. f% q* s/ b
$ r8 K7 `# P. q) x
仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。
7 o( n1 _: E7 C4 [7 ^9 H/ o: }/ C
' T2 X# l- V4 m4 o& I
YC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。
4 e" |( a5 E, {
+ b% x" v3 I$ |2 y9 E, e V1 h
在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。
/ x0 v7 ~9 x P! `
0 y7 ~% U8 {1 f) Y$ K
两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。
9 ^' q: Z! ]: k$ a" O
9 g. |: s# F s6 m, _
他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。
2 m3 D& p$ j/ w# j: X- g1 p$ O
7 A, r2 M8 i2 {0 @- N4 y2 ~2 `
想象一下：
' }; ]$ N" s6 ^4 s7 {
: ?* `- `/ l4 M) N3 F2 R9 q/ j/ l
一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。
: z' r" O$ J+ C, Q
% R; ^- Z1 O, [6 e
另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。
& y2 J! X1 ~1 J8 z& p. B# ?4 _
6 M5 P0 U: I* ]
我每周都看到这类开发者做出这类工具。
1 K# L8 H' N3 }
( S3 A4 l! Z3 w! Z
他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？
) t$ Y9 j# c: H* p$ A9 k0 P- D1 F
& r. c$ @6 c9 G6 T: `/ p* Y
对大多数人来说，答案是：目前收不到。
" e8 r! A# j4 E# h; I
6 t9 p" U9 W" M9 |* g# Y
现有支付机构很难接入这类商家。
$ g, i) A4 E& S( w$ g/ M7 E* M
# @" Y: `& ]) ~: c, L2 |% D
不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。
( a# [/ d8 Y. u" L
! k1 n8 M) V/ S& n$ G# w# E: B
如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。
. Q7 J) l3 v0 T7 G! E
& i: u* o+ |5 `
没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。
" R" q0 f4 ]* g- L8 u
7 Y+ j1 g" l1 {
系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。
9 h1 I0 F( f W
7 {% \3 N) Y& j; n- ~
支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。
z( c. |/ w0 w4 Q; E) y
' \8 K/ M/ \- ^: B$ s% l, p; i5 S' o
但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。
& v& _2 x# d# o( ^# N! k/ i% h( w
* } {+ k/ @* r( q
而这些新商家，现在就要收钱。
0 { [1 }$ J F# J4 E
. u* ~5 y# r" _% x4 S9 `8 K0 O
对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。
v* [ L/ h! e
+ v. v# c( I3 h0 q \
不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。
6 P# H- A5 D8 s" r8 }
% C/ {8 }) d' R
在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。
- O% x- U* X8 P0 d# H% I, w
1 m+ v3 {. T, T
尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：
4 S# c- x: N' `/ H
0 g( I, _8 S% q K, y) n2 r2 B
不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。
: f1 Z8 ?' v$ s5 I5 h U+ d+ x
+ h0 U# T1 N H6 ]* z& o4 A; H& H
这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。
( R' J$ M( [ v5 k) K% l
) t) U1 G$ g7 m
他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。
G Z9 [& b' A. a4 q- K" f
3 ?; \3 o, O. P, c; ]" `' g$ t( ]" o7 b
新的商业将从这里诞生
. U6 J7 b9 A4 U& m: h( ]* h
每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。
2 A6 C6 n0 k) y, P( r
, R/ S9 N9 u: h% b1 o2 O
但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。
: s" T$ l( Y, B- K; r! d7 Q$ z
, S) U9 L3 b' W% E& V4 s
在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。
7 o5 \7 g9 l3 G$ [+ g: l7 \" e# a
' x1 ^5 H+ S' l$ \; e2 z
· 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
! E4 o: ~8 R% S' }: m) a3 f
· 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。
! h6 N: ]6 u% I( P
# |7 x) w# H- _# i5 D4 W; f
下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。
& `% X. H! {2 ~) M& J( q1 f& Q
5 h% x& F p( r, W3 k: Q
作者:
whywhy
时间:
2026-3-8 06:45
确实，稳定币更适合填补那些传统支付覆盖不到的空白市场
作者:
22301
时间:
2026-3-8 10:21
这个也是需要去稳着来的啦。
作者:
小作文
时间:
2026-3-8 14:04
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，
作者:
g9527
时间:
2026-3-8 18:18
稳定币补缺这角度挺实在，光想着颠覆确实容易上头
作者:
rainwang
时间:
2026-3-8 18:46
说这类的说法，对我们来说有什么用处吗
作者:
rainwang
时间:
2026-3-8 18:52
小作文 发表于 2026-3-8 14:04
1 P2 L, \' d* J( t+ z( _5 T5 T7 p
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，
9 w; A) y0 D1 e. C+ Z" S# G7 t
反正稳定币对我们来说，真的是实用啊
作者:
爱美的女人
时间:
2026-3-8 18:52
先看的吧，这是会有稳定币
作者:
垂钓园
时间:
2026-3-9 00:46
这说法看着挺玄乎，其实真正落地的还是得看怎么帮小商家解决支付难题，
作者:
叫我十三
时间:
2026-3-9 03:38
原来稳定币不是要干翻卡组织，是给商家开小灶啊？
作者:
舞出精彩
时间:
2026-3-9 10:54
先看好的吧，也是会有稳定币了
作者:
德罗星
时间:
2026-3-11 11:55
手续费继续看看才好的啊。
欢迎光临 优惠论坛 (https://tcelue.co/)
Powered by Discuz! X3.1