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标题: 观点：稳定币监管不确定性或使银行处境更不利，存款或因收益差面临迁移压力 [打印本页]

作者: 比推快讯 时间: 2026-3-15 18:32
比推消息，金融科技公司 Mega Matrix 资本市场执行副总裁 Colin Butler 表示，围绕稳定币的监管不确定性可能使传统银行比加密公司面临更大劣势。其指出，许多银行已投入大量资金建设数字资产基础设施，但在监管尚未明确稳定币将被视为存款、证券还是独立支付工具之前，董事会和合规部门难以批准全面部署。目前多家大型银行已开展相关布局，例如 JPMorgan Chase 推出的 Onyx 区块链支付网络、BNY Mellon 的数字资产托管服务，以及 Citigroup 对代币化存款的测试。但 Butler 指出，监管模糊限制了这些投入的规模化应用，而加密公司长期在灰色监管环境中运营，适应能力更强。
此外，稳定币平台与银行存款之间的收益差距也可能推动资金迁移。Butler 表示，多数交易平台对稳定币余额提供约 4%至 5%的收益，而美国平均储蓄账户收益率不足 0.5%，资金在更高收益出现时往往会迅速流动。Butler 还警告称，若监管机构限制稳定币收益，可能会将资金推向监管更少的结构，例如通过衍生品策略产生收益的合成美元代币，如 USDe，从而使资本流向透明度更低的离岸市场。
Sygnum 首席投资官 Fabian Dori 则认为，尽管银行与加密平台的竞争差距正在扩大，但短期内大规模存款外流的可能性仍然有限。不过，他指出，一旦稳定币被视为可产生收益的数字现金，银行存款将面临更明显的竞争压力。

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