代币下跌的现象原因(转)

在过去几年中的某个时候，顶级交易所开始严格执行要求，比如：“嘿，项目方，我们希望你们在代币发行前就拥有疯狂的用户数量（50万+ MAU）或巨额的TVL（10亿+美元）才考虑将你们列入上市范围。我们现在只在TGE（代币生成事件）时上市项目，所以你们只有一次机会，祝你好运。”

2. 对于顶级一流项目（如Arbitrum和Optimism）来说，这在以前并不是什么大问题，因为仅仅是对代币空投的猜测就足够让这些用户开始使用他们的链。对于所需努力的价值来说，预期价值非常高，如果他们决定发行代币，可以保证首日上线币安或是Coinbase，在以前是不可能的事情。

3. 另一方面，没有类似风险投资支持或知名创始人的其他项目如何才能接近这些要求？他们没有一个流动的代币来激励活动，而仅仅是暗示着事后空投似乎不值得用户做任何事情（用户只是为了空投而来，不会做任何事情，也不会在其生态多停留1秒）。

为了解决这个问题，一些项目开始推出积分计划，针对特定的行为进行奖励，这些行为围绕着链上活动、TVL（总锁定价值）和/或随时间变化的NFT持有量。这几乎可以肯定用户们会在某个时候得到一个代币，并且他们将在未来通过空投得到奖励。

如果你是新手，或许你会不敢相信，在过去，许多项目会在产品推出的同一天进行代币生成事件（TGE），然后使用该代币激励dapp活动，并在去中心化交易所上进行代币流动性交易。如果没有产品市场适配（PMF），项目和代币就会消亡。如果项目获得了关注，那么交易所就会监视并上市该代币，因为用户已经显示了自然需求。

上述是我认为最近情况变得糟糕的主要原因之一 ——项目发放的积分被提前分配和估值，远远超出了代币流动之前几个月的预期FDV。

为什么这是个问题呢？这意味着散户投资者实际上以很低的上涨空间参与了高估值项目，大家对项目的预期估值基本相似，所以他们的收益空间仅仅在于比其他参与者更好地获得更高的空投比例，这就成了一种玩家对抗玩家的局面。

他们是否真正关心这些协议本身呢？很多时候并不是。空投结束后，他们会留在项目中吗？也不太可能，因为高产出的参与方式通常会让人感到非常劳累。

4. 再说回项目本身，有了高额激励，任何一个随机项目都能聚集“数百万”用户和交易数据，向交易所展示这些数据，尽管这些数据大部分时间都受到了极大的机器干扰（对不起，但如果你相信一个金融游戏项目在一周内突然获得了一百万新用户，我不知道该怎么说服你）。

5. 这其中最糟糕的部分是什么呢？顶级交易所似乎一度并不关心这些项目呈现给他们的数据质量，仍然决定推出一些真的很可疑的项目（例如币安上线的庞氏骗局AI项目——TAO）。我想他们当时看到的可能只是项目的“热度”和“需求”（我认为他们现在已经意识到了，但已经造成了一定的影响）。

5. 这导致大量新项目突然冒出，并直接针对积分元素来推动活动和总锁定价值。这些项目通常做的事情完全一样，但每个项目都有一个不同的代币可以挖掘。我们开始每天收到关于人们从这些TGE空投中赚了疯狂的钱的推文。

6. 但是不要误解我的意思，我认为积分对于吸引用户尝试你的dapp /链是很好。如果没有任何积分赠送，我可能根本不会尝试一些项目，无论是好是坏。

6 J7 [9 w0 B, i5 C4 ]

这个现像的问题也是有存在的了

各种原因也是需要去分析清楚了啊。

顶级交易所又是一个什么概念啊

代币下降了肯定是有原因的了

这个下跌的原因也是很多的呀

现象原因的还是要在明白了

是要早一点的看好原因啊

各种各样的原因也是非常多的