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为什么比特币的下一次价格突破取决于BTC ETF的资金流动？（转）
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美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的表现继续为了解比特币（BTC）可能的方向性偏好提供有价值的见解。
) r$ o9 d. O6 |6 ]8 r7 H7 V& x! l
0 K# c( r6 i2 E$ S2 R6 d& l作为机构参与的渠道，ETF资金流动已成为整个市场重要的流动性信号。
- Q3 C, {8 ]" C+ m% P
: O/ n8 L- q2 |, \# o截至发稿时，比特币交易价格处于一个特别敏感的水平，徘徊在 9 万美元到 10 万美元之间。在这个关键节点，ETF 的活动可能发挥决定性作用。6 p. u* d: ~! w% B- j! U$ h" ^
/ [; ?- y3 `9 o; ?
如果多头重拾动能，他们或许最终能够挑战当前趋势。然而，自去年10月以来，空头基本上掌控了价格走势。他们持续施压可能会抑制任何上涨尝试。
8 U& u5 [/ ?/ [( v# R$ B! [
" }8 w; C$ `* w, q4 @ETF资金流动正成为比特币的主要流动性信号。
/ h. P2 P$ O" b% {8 K4 N: J围绕比特币流动性通过 ETF 回归的讨论仍然很复杂，呈现出积累和分配交替的时期。
W( K& r1 Y6 f% E1 I7 e* k' ^0 ^7 F& ]+ M$ }3 t2 i, L
1月16日，市场收盘净流出约3.94亿美元，表明抛售压力再度来袭。而就在前一天，市场刚刚录得1.0018亿美元的净流入。, A" v7 e: m. e! r) y
+ _1 D8 X& x2 X, W* ]* ]% p
尽管每日波动较大，但总体情况显示累计每周流入资金达14亿美元这是几周以来的第一次。( C5 [% T8 h4 n' s9 b" M5 V- T
. m8 s( U# l( O& _8 R( n买卖双方持续轮动，使得比特币的短期方向性倾向难以确定。( c1 r* H6 X, A0 b( D2 k3 d
8 ^) i, s" `6 v2 v N" b; z$ p
然而，最近分析CryptoQuant 的研究表明，富达和 Ark Invest 的美国现货比特币 ETF 可能比单纯的 ETF 资金流动数据提供更清晰的方向性信号。
& `. G& M' h3 e% x) g! ?
# n v* H& j2 g7 p& M报告显示，富达的 FBTC 和 Ark 的 ARKB 与比特币的价格走势具有较强的相关性。" ~5 X0 ?# p5 [ q/ l+ V, O: j
* H& F2 {! S- p4 w( B% h- N! `
“比特币的价格与FBTC和ARKB的累计资金流动密切相关。”
- G4 g8 w* J8 R! J! k' J6 H8 W0 s2 D4 n. x/ l3 y
这种关系表明，流入和流出这些ETF的资金能够更精准地反映比特币的潜在需求。它们的表现也提供了更多背景信息，尤其是在评估中长期价格趋势而非短期波动时。" Y. g6 H# v, F& i" g7 @8 ` J$ p
" {3 Y6 G1 ?' G) BFBTC和ARKB表明机构发展势头正在放缓。
! L) @; F5 v% _, e% r1 b/ I; jFBTC 和 ARKB 的资金流动和价格走势表明，比特币的下一轮持续上涨可能尚未到来。相反，目前的状况预示着短期内比特币将继续盘整或走弱。
+ o- c* V: [( |$ Z2 M
. r# R( t T) B' F! L% x2 l( ?这一评估基于两只ETF的流动性趋势。FBTC自2025年3月以来未创下历史新高，而ARKB自7月以来呈下降趋势。* L9 d$ o; o* i
8 C0 b( Z+ y0 B% |3 [7 U
这些模式表明，与此轮上涨行情的早期阶段相比，机构资本流入已大幅放缓。) n$ l$ M1 J- Y: {- ]* }
4 w$ s. W/ c' f! N( G
鉴于比特币往往会跟随这些 ETF 的走势，FBTC 和 ARKB 的持续疲软意味着比特币的上涨动力可能仍然有限。
1 L& ]# ~/ R$ Y. U8 @: ^ m y& Y$ H1 F; o# D0 F! u9 i
ETF流动性下降通常不利于标的资产价格创出新高。
5 ^6 i' Y* u/ I m9 a2 P9 i9 E; P2 |3 b
该报告还强调，这种相关性并非史无前例，并将其与比特币和 Strategy 的 MSTR 在 2024 年的关系进行了比较。7 c1 |7 A2 H1 Y& R! V( c& @0 Y
/ f; c, `' V' T7 X8 p/ t+ ^' UMSTR在达到峰值后未能继续攀升，反而持续下跌，反映出资金正在撤出该资产。同期比特币也经历了类似的走势，进一步印证了流动性信号相关性的重要性。$ ?- q1 b# p" @- o( k7 B4 k
" B! e+ _8 p3 c' J; `! ]1 G- f
历史的相似性表明，持续的资本外流可能会进一步打压比特币的价格。即使短期内出现反弹，比特币价格要持续上涨，也可能需要ETF资金流动趋势发生明显逆转。
. [4 [! Q3 i# D! {: G( A7 `4 A. l
1 B" K6 l: G5 x- A如果没有这种转变，任何短期强势都可能让位于长期盘整或下行风险。# [( T* y/ ^, _: i1 l. e% Q
7 R: f$ C3 _9 ~: T尽管IBIT规模庞大，但其市场影响力却有所不同。
5 k, n. V7 u# S4 D' O+ H截至发稿时，贝莱德旗下的美国现货比特币 ETF (IBIT) 仍是净资产值最高的产品，持有约 745.7 亿美元。. A3 ^9 ]' v8 p
/ H$ n! t3 F# \4 z$ q. a
相比之下，富达旗下的FBTC是美国第二大比特币ETF，规模达189.7亿美元。然而，IBIT的市场影响力在结构和执行方式上有所不同。5 R8 s1 D; E) Q; e) v
; M; `% v, i U4 V c/ U报告指出，IBIT的大部分业务活动都是通过场外交易进行的。因此，这些交易对现货市场价格的影响方式与交易所内的ETF交易截然不同。8 G5 ?' Y( A. B+ z. J; N0 g0 F& C, Z
8 m( ]7 k9 D/ K7 Q; P! [
即便如此，IBIT 在市场承压时期也发挥了稳定作用，有助于限制流动性退出市场时价格的剧烈下跌。
3 T$ D" ~. N* B* i2 E8 \3 A
/ L9 s' Q5 R* Z6 h& L尽管如此，IBIT 也开始出现资金外流，这与比特币市场机构资本普遍放缓的趋势相符。
' `; i' y! `6 u6 G2 s' k! R' Q3 Q1 D# e1 }& M. f1 D9 |! D+ V
链上和 ETF 持有数据显示，比特币的总体持有趋势持续下降，目前已回落至 2024 年 5 月以来的水平。
9 d2 d7 S, T3 z. v [8 \+ t, z! @8 S: x! p5 _
这进一步印证了这样一种观点：抛售压力和流动性减少仍将是短期内价格复苏的持续阻力。
- l! r5 t0 {8 ? K( z. A
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ETF这波资金动向确实关键啊，9万到10万区间跟走钢丝似的， |
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感觉这ETF资金流动确实是个风向标啊，关键节点上多空博弈挺有意思的 |
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ETF资金流动的确会影响比特币价格走向，不过行情总会瞬息万变，保持关注就好 |
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这波ETF资金动向真关键，感觉就像比特币的命门一样，不看都亏 |
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