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加密货币市场可能会像旋风一样,但如果你仔细观察,就会发现这几年中的每一年都有不同的故事。2021年是一个繁荣和创新的时期。2022年,
2 b/ ^6 t$ P2 s+ H/ K* a8 N# N
我们看到了投机泡沫不可避免的破灭。2023年的叙事自然而然地变成了逆风:去杠杆、资本外流、用户转向其他地方以及监管审查的加强。然而,随% O: g, R5 P: ^
3 |8 y( g2 B* k# | T着2024年的到来,这些逆风开始变成顺风的迹象初现。现在,当我们展望2025年时,今年可能是许多顺风推动该行业进入加速增长阶段的一年。
1 ^5 q e. E6 M( NZZ和监管变化! _* R5 ^5 w0 _) `) P) Q. j3 Q6 Q
3 d* ?1 [, q& K5 O: d' ?% r7 h
数字资产的ZZ和监管格局正在发生范式转变。加密货币已成为美国ZZ中的关键力量,我们认为“加密投票”在塑造选举结果方面发挥了决定性作用。
2 `: ^9 a: f4 S3 d+ L2 e' V
8 I& z9 c2 n7 \: J% b0 O* C3 E6 _从数据来看,数字资产行业可以说这是摇摆票,就像资本堆栈中的“支点安全”一样,可能对未来发展产生不成比例的影响。这种转变不仅仅是ZZ舞台;
( s; j" q! A7 k8 p0 I9 |
: {7 ] W' s3 E4 R$ s# z在短短几周内,它已经证明是实质性的,为促进创新和创业活力的更清晰规则铺平了道路。
" H- [; C* b1 e3 s) h4 j) R6 v: L# D/ A5 z
这种监管明确性早就应该实现。该行业一直在要求制定明确的规则,并欢迎合理的监管。如果没有它,该行业就会陷入一种自相矛盾的局面:像memecoin
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这样无法创造价值的项目几乎没有遇到阻力,而那些旨在打造有意义的产品并带来真正价值的项目往往受到抑制。我们相信,新的综合立法框架将扭转这
' R; W! H" F2 w5 B' f7 P- p& R
' G8 a# F# o. {种动态,创建一个奖励创新和价值创造的体系。
6 t4 b7 }8 {) x
; a4 E4 `, I8 ?9 M" X3 i, e资本流动增加
3 p- L% s4 @2 m3 B) n( m比特币ETF取得了巨大成功,吸引了超过350亿美元的净流入,管理资产超过1000亿美元,成为有史以来最成功的ETF。值得注意的是,去年比特币ETF的流9 L1 ]9 o% O' S! [6 ?6 v& u
5 q0 Y3 L" {9 S入量甚至超过了第二大知名股票指数纳斯达克QQQ。
# e6 E& Y6 i& A4 B* a
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: Q$ }: ^% {5 X6 c5 P; m2 f
3 ~5 U. I8 r: F# \: \7 Y我们认为这只是一个开始,并预计将会有一系列新的 ETF 推出,包括支持质押的以太坊、Solana 和多资产产品。资本市场也在开放,华尔街银行积极+ ]" B( X g: ^4 B9 f# B
. X# v1 n! [: }5 u% T
推销加密货币公司,期待一系列活跃的活动。这种新的资本流动和投资者教育将继续推动该行业的发展。6 `& E9 o$ J& ?/ R+ u
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基本面改善
$ V/ {" Z5 ^. m6 `) N' q; ]7 X0 H/ j4 ?2 e7 O# t0 w! t
加密行业的基本面强劲。L1区块链的实际经济价值捕获(相当于收入、交易费)现在每年为60亿美元。链上应用产生的年化总收入达 100 亿美元。用户8 v+ ~, }0 J& ]0 e+ x f: V
2 d& {9 F# V& }/ O. ~参与度在本周期也创下新高,每日活跃地址徘徊在1700万左右。正如我们过去所强调的那样,稳定币正在成为加密的“杀手级应用”,链上转账量和供应量" p% l: S# U+ |% b
& Y+ I0 q' s0 j6 t( D达到新的高峰,证明了其作为支付和储蓄解决方案的实用性。9 h- a. u* M E4 w, s& Y1 u' f. ^+ G! p
' a$ L+ Q0 d# D! N
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我们相信基本面最终将推动价格,并且这些指标的改善(无论是在宏观层面还是在项目特定层面)都应为持续增长奠定基础。$ e4 e" |# O8 W- Q3 e$ E
. Q) v- Y7 v1 U: F! U# h f合理的政策和商业实践
1 S" ]+ U X9 t( }- n' z ?/ [
# m+ _6 C \6 W1 K# J监管透明度的提高可能会释放长期受到限制的创业潜力。这个行业一直处于这种模糊地带:如果你发行一种显然没有任何价值的代币,这是合法的。但
" F0 I' K2 ~7 d$ Y7 C e1 L: X- k( b5 q, ^1 S
如果你试图创造价值并将其与你的代币挂钩,你就会被关闭。这与正常运转的社会背道而驰。资本主义建立在适当的激励机制之上,我们相信我们正在
' p& Y' t7 v- w" { @" K) S8 ?" i; o: P- d. [0 ]
回归理性的商业实践。
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我们的新总统表示,他希望美国成为“全球加密货币之都”。这意义重大,因为过去几年,我们看到该行业的人才、资本和创新纷纷流向其他司法管辖区。
& W; K, u* t7 D9 s
3 ?' m' g0 ]3 R- y7 \- Q) N& Z3 i J创新追随企业家,我们现在正在与许多之前离开美国的人进行交谈,他们现在表示已准备好回国。, ^6 J* q' n' q: N! C
( {5 t% Q+ M% {3 \7 ?6 ~0 u
白宫人工智能和加密货币沙皇职位的设立尤为重要。这项任命将加密货币与人工智能并驾齐驱。当你意识到这将是未来几年全球增长速度最快、最令人
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兴奋的两个行业时,这是有道理的。: O# @% K6 L R- ^
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宏观顺风和未来之路
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& y" G& |# Q: D5 a' C7 f& C& C尽管对利率和宏观数据的担忧持续存在,但退一步来看大局很重要。美国经济依然强劲,尽管短期内利率可能会维持较长时间,但总体趋势是下降的。
" I( G7 b/ ?0 u! r& G0 i- _! }! L$ G r3 V, w( b& H0 k
与此同时,美国和天朝的财政政策都在放松,增加了全球流动性。
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