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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？. i9 }1 B" C( h/ Q$ i0 K, Y
8 n; ~* s4 e9 Q+ l) k& D
事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。* e! S, L; |; d t$ h! {) L8 h5 o
( z8 L0 _; E Q) N7 |
我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：
( x* G5 M- Q1 V2 d/ j! W' t
+ z; V, c; }+ ]4 h现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。
2 y: Z0 ~1 ]) S2 `: q% ]1 d
) x }# D4 S6 p9 L$ B1 a让我们从现在正在发生的事情开始。/ X$ g! a% N3 \
M$ ~, f2 K. m# i) ]$ [* p上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。8 E( h# q. m% o: d
. d" V5 y7 t2 d7 m. ?
非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。
" D, r( T" H' R5 l4 o6 Y V+ E9 e$ C! O4 y1 _( r
$ ?, I. d6 x# x5 R. H8 N+ q
% L% i& _) j( f5 Y) A c& [
多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。
2 T5 f0 s; c8 E8 J
7 M ^& k% I% I即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。" b( L' y1 M( `+ m8 t' f9 H( P5 H
; F0 M0 [# l) u9 X. h
这份报告改变了这一趋势。8 F* g, D/ }; T+ W
' N. i5 C, V ?0 h! Y% A6 C( x自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。& [+ \- W9 T8 N
1 e5 ^: j3 c: @市场立即对这一消息做出了反应。- W2 T5 E( D8 S2 |! y @+ C
4 s* t2 M! s+ B
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。
! F2 k9 |' K8 R' u: @+ N9 h
( M2 Q# J$ e7 q2 M, A' n多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。" U# F# m7 }. L- r( Y8 W1 R2 Y( y" F
; K- z9 w, h3 r: A0 }$ P# Y
除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。
3 ~# v" u: A2 y/ V7 Y' b; O) M
* D. A/ S# c3 x: ~转折点终于出现了。, K! O6 D6 T) X# u& u5 u* Q
]& ?: G; a( R9 ^1 }) \+ F' A
1 w8 H1 K' J0 c
: B* \( f' h( L6 G但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。! y+ }# ~$ `- h6 m+ j" W) B
( l+ q( _# `: U) D5 `: F! L原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。
2 t" W- ^2 T7 p( h# P
$ t9 l4 n9 w6 G, Q1 Q( N" z对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。
+ D% o% R0 o, C G) e
" O- W Q3 {6 \$ s短期影响
# y6 Z M! u6 \- M. \& q4 p j7 _短期影响可能是看跌的。9 M' d* R, W% o( k) y( K
# A& ]0 _6 u- u+ E" o
失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。: w! U/ [' G# A
: a, m2 u" c9 S$ v6 _( t0 y
这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。
0 i/ U2 v! f7 y/ `
+ G. R& f4 S" f: {8 [; j3 i3 `" ?+ r9 R
" v7 o/ _+ ]7 y以下是可能发生的情况：% D- Y+ m6 w! f: m
+ h4 M) _& ]7 a比特币可能重新下探近期低点。
3 o; \" n" l& D# S以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。8 f+ v0 D4 P& ~/ Z& ]
但这并不意味着周期已经结束。
' S1 G2 k1 A% S) @7 O9 x; d( v" Q! I* n8 b$ F. G+ G
这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。
# I2 F3 e2 ~; H9 T& o3 E3 [. t+ P& F4 r
中期影响% m/ ^6 E/ T0 N7 o. T
随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。
' [; ~2 q0 ^ T" \1 I8 i: M0 b0 j; ~2 g" D0 K3 l$ @
收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。7 n+ ]0 O- H5 \- x* P5 _0 M
, k/ h6 } p) y2 |* y) F" T此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。: A4 S& P% e0 n0 j
: O* O( Q) q G7 c) M支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。
3 [, X* t [9 U6 N' q% O, L* N7 U& Q9 H5 [# A$ i! [
当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。
3 Q; O/ G b! h* ~) i0 d' @
' K7 L# g6 h* G! j2 L6 X8 R: j1 T本轮周期出现了新变化：机构入场。
5 r9 o3 D4 A1 a# v' S: j" @5 t5 i0 ~/ y, ^
现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。 a; t0 }6 Z$ g: K( l0 U% C+ d
# K% D! i/ g2 A; S4 X; x% [
此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。3 V6 b/ B8 ]4 y
) j7 l, F2 G3 E5 G, R- Z% ]+ o
想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。
1 T" m% E: F7 B! l
9 b$ g. O/ K1 D" j* B' {" {* F
7 r& V" f$ [4 h4 h& S' G- P% T% A# j/ O1 W; j3 V* K
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
. y4 G! N; s' ?- Q* d1 s
: U) m8 @+ m* z, A流动性将开始回归。2 V& _ b7 P; _/ s+ ]: b
! S% h% r6 d. k3 s6 L
股票迎来更多买盘。3 J7 b9 Z4 X* J7 a+ i
M+ ^7 b( a+ j: v8 ]
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。, \: R9 P0 O9 p
7 A+ x% V- C# f8 A) x& e7 _
比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。
$ L0 g0 ^% ?, R
+ {, ^4 X. r I5 Y6 i/ O% ~+ n如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。; n+ Z6 J) P" A& d7 ]
$ V [* [0 H' v0 L长期影响8 Y; G: H+ t3 M
中期反弹行情过后，风险重现。( V# y u+ a" ^* R& v! q' x
; @* V( a: X: l. g" T% i# ]今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。 t a7 {, t) z/ V; R7 C8 Z8 Q I
" _1 J# D# J7 d% u这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。1 P( d' k5 J/ A! `! t# ]( ]. X' M* P. S
; N- G3 ]) T$ F! |" v( T
! g' r! l9 Y0 H7 Q- Y* o* T5 D3 i# C% A% B- [% W& l" N& @
如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。
n$ a- `' W/ J( \1 w4 @* G5 x7 ^) X1 ^; A0 R+ r
就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。/ \4 z3 c/ [ I8 @0 l |
/ X+ o [3 y, j' N% I7 C, v可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。
. k1 W$ A8 [& w" L0 ] A. B" p3 z9 h: N) u9 G& I
所以剧本是这样的：% v' ]0 Z3 ^# G+ f
" l4 s a) e/ T4 \% z1 ?& a( d v$ |
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。
& R0 _! X' D# `' z) p中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。1 E5 J% q+ O7 |6 K; D5 g& n( N
长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。
- H* i: q$ ^- ^8 U最后的思考
4 U, {, L' M* Z: w上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。# H) N* y( E# ?
1 d, g2 Z+ n8 X/ K3 I- W/ V; E* z
通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。
2 Q% {" _/ P7 l5 e
/ V2 [( J) J, M) ?$ C但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。
Q I! C3 D3 g/ d+ z3 B/ J
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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