Array
(
[fid] => 6974
[description] => 专注于币圈最新最快资讯，数字货币应用及知识普及
[password] =>
[icon] => b1/common_6974_icon.png
[redirect] =>
[attachextensions] =>
[creditspolicy] => Array
(
[post] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 5
[extcredits1] => 1
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 0
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 1
[fid] => 6974
[rulename] => 发表主题
[action] => post
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6762,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,6905,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6882,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
[reply] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 0
[extcredits1] => 0
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 10
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 2
[fid] => 6974
[rulename] => 发表回复
[action] => reply
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
)
[formulaperm] => a:5:{i:0;s:0:"";i:1;s:0:"";s:7:"message";s:0:"";s:5:"medal";N;s:5:"users";s:0:"";}
[moderators] => 实习版主1
[rules] =>
[threadtypes] => Array
(
[required] => 1
[listable] => 1
[prefix] => 1
[types] => Array
(
[1590] => 论坛公告
[1752] => 公司优惠
[1603] => 虚拟币交流
[1753] => 数字钱包
[1754] => 虚拟币存提
[1755] => 交易所
[1655] => 虚拟币资讯
[1756] => 银行卡
[1757] => 第三方支付
[1760] => 币圈大佬
[1758] => 科技前沿
[1759] => 天策嗨聊
[1661] => 入驻合作
)
[icons] => Array
(
[1590] =>
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] =>
[1661] =>
)
[moderators] => Array
(
[1590] => 1
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] => 1
[1661] =>
)
)
[threadsorts] => Array
(
)
[viewperm] => 9 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 31 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3 7 8
[postperm] => 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[replyperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[getattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postimageperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[spviewperm] =>
[seotitle] =>
[keywords] =>
[seodescription] =>
[supe_pushsetting] =>
[modrecommend] => Array
(
[open] => 0
[num] => 10
[imagenum] => 0
[imagewidth] => 300
[imageheight] => 250
[maxlength] => 0
[cachelife] => 0
[dateline] => 0
)
[threadplugin] => Array
(
)
[replybg] =>
[extra] => a:2:{s:9:"namecolor";s:0:"";s:9:"iconwidth";s:2:"60";}
[jointype] => 0
[gviewperm] => 0
[membernum] => 0
[dateline] => 0
[lastupdate] => 0
[activity] => 0
[founderuid] => 0
[foundername] =>
[banner] =>
[groupnum] => 0
[commentitem] =>
[relatedgroup] =>
[picstyle] => 0
[widthauto] => 0
[noantitheft] => 0
[noforumhidewater] => 0
[noforumrecommend] => 0
[livetid] => 0
[price] => 0
[fup] => 6729
[type] => forum
[name] => 虚拟币讨论大厅
[status] => 1
[displayorder] => 3
[styleid] => 0
[threads] => 28769
[posts] => 469900
[todayposts] => 2
[yesterdayposts] => 129
[rank] => 2
[oldrank] => 3
[lastpost] => 2778813 加密货币交易员损失惨重：本周损失 3870 万美元，暴露杠杆风险（转） 1762257703 小钱儿
[domain] =>
[allowsmilies] => 1
[allowhtml] => 1
[allowbbcode] => 1
[allowimgcode] => 1
[allowmediacode] => 0
[allowanonymous] => 0
[allowpostspecial] => 21
[allowspecialonly] => 0
[allowappend] => 0
[alloweditrules] => 1
[allowfeed] => 0
[allowside] => 0
[recyclebin] => 1
[modnewposts] => 2
[jammer] => 1
[disablewatermark] => 0
[inheritedmod] => 0
[autoclose] => 0
[forumcolumns] => 3
[catforumcolumns] => 0
[threadcaches] => 0
[alloweditpost] => 1
[simple] => 16
[modworks] => 1
[allowglobalstick] => 1
[level] => 0
[commoncredits] => 0
[archive] => 0
[recommend] => 0
[favtimes] => 0
[sharetimes] => 0
[disablethumb] => 0
[disablecollect] => 0
[ismoderator] => 0
[threadtableid] => 0
[allowreply] =>
[allowpost] =>
[allowpostattach] =>
)
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 1459 小时
本月在线: 8 小时
|
|
摘要
2 H+ o F% a" @% j5 A+ X1 {9 K: G
7 L6 q( P! w) @* ^2 a- s0 }( Z: [, X/ I- e+ t3 T. s9 q* v
HIP-3 能够将预测市场从静态投注转变为高杠杆的永续合约，实现对选举、宏观经济数据等事件的无需许可交易。
$ ]' u4 O" L& e- c二元市场在到期时存在极端跳空风险，因此结构性保障措施至关重要。例如：清算区间、基于未平仓合约的保证金调整以及杠杆衰减。: t! X3 E/ h+ l' f
标量市场（按范围结算）是更安全的近期目标，因为其价格路径更平滑、损失按比例计算且清算同步性较低，从而支持更高的杠杆。! g5 n) `. T# n% E: \0 [2 I
通过合理设计，HIP-3 可以成为 Kalshi 和 Polymarket 的补充和替代方案，兼具杠杆、共享流动性、无需许可的市场创建以及潜在的场内对冲功能，打造最快、最灵活的预测市场交易平台。
, u8 h4 P- R! q6 k
1 y- t# @: O5 W7 c( a1 C% }8 d& i+ ?4 l
引言与机遇
- i! {8 _; y' i( a
; _8 t) ?2 x/ ?6 u5 |& U$ [6 R* }$ x* B. x
预测市场长期以来是缓慢、固定赔付且无杠杆的交易场所。HIP-3 通过将其运行在 Hyperliquid 的永续合约上，实现了无需许可的部署、共享流动性和自定义参数。这使得用户能够以与加密货币永续合约相同的速度和资本效率，对选举、宏观数据、体育等事件进行二元或连续结果的交易。% l2 d: [. f& F8 n8 l# |* q5 J
3 Y Y. x8 T# G8 N% [: k# ~
, M5 D2 z7 h/ b+ R, G! B8 R7 e
; b8 X. |, Q; z. S8 m* D
将永续合约的全球流动性与预测市场的信息丰富性相结合，将开辟一个高频、多事件的新交易类别。然而若缺乏结构性保障措施，事件市场的杠杆交易将非常危险，尤其是对于二元结果。
: d" W- Y0 b& ~7 h7 r2 n5 {2 d( v6 ]$ O2 W+ z3 P
, Q2 C3 h1 K3 z! u+ j7 b
7 g0 q; q4 b( E% R二元杠杆的难点7 {9 }! d1 a m6 o8 @
: |6 D" @2 Z L' e* s( s( \
4 s2 M7 p( O# a: \" e+ z' F P二元市场在到期时可能从 0 跳空至 100，瞬间摧毁其中一方投注者并引发全市场的连锁清算。若无自然对冲，做市商将直接承担事件风险，且清算无法分阶段进行。在缺乏保护措施的情况下，安全杠杆率仅为 1-1.5 倍。+ h( H7 z$ h/ Z0 \
' m/ g$ G. b6 b# y: w6 u
9 g5 Q: H/ @2 x1 S
1 ? k3 W6 ?4 u) \8 m示例：dYdX 的 TRUMPWIN
+ W! X# R# \" [% l4 G- C& z$ X* D. G
# \) K8 ]' j: a' O+ b% _
/ |1 B' {5 I; E( l2024 年美国总统大选前夕，dYdX 通过允许做市商在 Polymarket 的流动性 YES/NO 合约对冲，为特朗普胜选市场提供了 20 倍杠杆，并辅以成熟的清算机制、庞大的保险基金和损失社会化。即便如此，大选当晚该市场价格从约 0.60 美元飙升至 1 美元，导致流动性在清算过程中枯竭，并在深度不足的订单簿中引发随机去杠杆化。对冲延迟、剧烈跳空和流动性消失使得本可履约的交易者蒙受损失。
% g7 \9 ?6 G, ]- L7 A, u) W, ?6 Z9 f( g4 G, n$ j9 e. |; r6 N2 F
7 J, [ J! V5 R" t0 ~3 p
4 E7 u# d/ _1 \/ v2 L- _/ ~/ k0 | S: d/ K9 S9 ?
! W4 h# l: M# u2 o! h
0 J* H6 a- c: T- {) x- \
! f% }. `) ^# V' {" T& S目前，HIP-3 默认缺乏场内可对冲的现货及跳空风险控制措施，因此若无内置保护，类似连锁反应仍可能发生。; u# q! u, @$ `
) I+ X5 x( C6 a; P# o! N( Z- A2 Z
/ t! X" n: _% v3 t$ d3 l( M+ [' U
. l- g/ m Y9 O; e- T4 p基于外部预言机的构建4 F* j7 J6 n7 L0 V5 O1 [
8 t! D% L% |& d
* A/ S! T' w. ~$ Z: ]# K7 |HIP-3 上的二元预测永续合约将使用 BinaryHyperp 合约，并依赖 0 至 100 的概率预言机。通过严格限制，可确保交易仅在市场边界内进行。若预言机参考 Kalshi 或 Polymarket，流动性提供者可在这些现货市场中对冲，从而降低事件风险并允许更高的杠杆。但风险仍然存在，包括对冲延迟、流动性缺口和资金基差分化。/ x) m! p" D7 ^) i1 y
$ w* i) R. T7 W1 M
j# U0 d0 F: c. ~
6 D$ x" v: H2 P" y; S
确保杠杆安全
$ c; k0 g$ s( b
4 O0 |1 [, h) c1 U* S
% A' r+ |4 q1 M' \" u若要将二元市场的杠杆率提升至 1 倍以上，结构性控制措施必不可少：$ r) c% ~4 A- w6 s; e8 T% f. C; F
# ~7 q0 |7 J& r5 Q5 i6 [
. o8 d3 [; O; q a% A) H1 W4 ]5 I s/ k; F
清算区间：将头寸按价格区间分割。较低区间优先清算以控制损失。9 V7 J/ h) y E2 i; c' }1 {- [7 }
基于未平仓合约的保证金系数：根据未平仓名义值线性增加保证金要求：open_notional = OI × oracle_pricescaling_factor = (open_notional - lower_cap) / (upper_cap - lower_cap)effective_margin = min(base_margin + max(scaling_factor × (1 - base_margin), 0), 1.0): t) p% {; @+ L) p1 S3 n8 w$ V
杠杆衰减：随着到期日临近和市场波动性增加，逐步压缩最大杠杆率（例如：30 天时为 5 倍，最后一天降至 1 倍）。
, q. _% w3 u( U( R: q4 r6 t9 d预结算拍卖：在结果确定前批量匹配头寸，避免最后时刻混乱。2 y: t% U& Y& n5 H6 t( ~$ P
价格与预言机上限：限制单次价格跳动幅度，并对预言机更新进行速率限制以减缓连锁反应。
- P: u6 Z2 g1 R- L( V* z
9 z, U, |- S0 E' a% i3 o' V& H
. k: F3 L; u; w. O7 k) i( m( N通过结合这些措施，基于未平仓合约的保证金上限可控制系统性风险，清算区间可错开清算时间，杠杆衰减则降低了到期日的尾部风险。" ^9 M- J; D/ q5 M) l
6 D* U3 ~4 B4 L# W; T0 U. V
7 m6 e$ P$ l- k1 T7 z$ N
( m/ T5 l3 e5 b1 n$ O) ?6 L, _% T超越二元：标量市场的突破口
{- J+ Z3 k; l# a8 u I0 f9 |3 D% Q
; {9 ?; I2 g y8 b! y( a
标量市场按范围结算（如 CPI 百分比或 BTC 主导率），而非 0 或 100。这显著降低了跳空风险并支持更高的杠杆。其主要优势包括：
& @6 H9 C$ f5 b
# Y2 I2 |& a& C1 w1 u
4 p3 j' _- q, x) F2 [; [# _$ Z# C( h) f4 P* C8 c1 z5 ]
更平滑的价格路径：大多数标量市场基于逐渐变化的输入（如温度、投票份额或资产主导率）结算。
. g$ R& ~; p. i9 {
; }; W% G" C" e$ L) }# m6 Q' g; h5 j6 `- f$ a) ~
3 ?1 ^. k: S" e5 z" u
按比例损失：即使出现缺口，损失也仅为偏差部分，而非全额名义值。% R* f2 ]4 I) s( ]/ `! O0 y
可预测的资金费率与清算：连续定价将清算阈值分散在曲线上，减少同步连锁反应。
6 o6 P) l: L% }3 z+ M1 K! h% T4 _1 I" n4 L& l
( z4 v: R5 [8 s A% T7 O
增量定价也与 HIP-3 的资金费和保证金逻辑自然契合，使得标量市场成为近期更安全的突破口。* K' Z, U) R* i' }( I/ W/ M4 A. G
1 Q1 @0 @; @0 M, k6 q# `( K, _
. \ q+ w4 W% X) v# [# d
* ~6 q6 H! P. t. h( Z3 \预测永续合约的用户体验
. s6 _/ B9 ~: j, d' W) M1 w! E+ X( t; R& I# J. p9 c& |9 T
7 m5 i# L5 n6 j- G
保留永续合约的核心元素（如订单簿、深度图和杠杆滑块），同时在 UI 中添加预测市场特有的组件：. m6 s x+ c p" }' I* b6 `$ ]
* m: ~* {/ o+ K8 i: ]. _7 x2 T! T- e1 j b/ e' E$ e
; s( J; |* H$ t
清晰的问题标题" X% @4 q( p2 \" ]: y: R
是 / 否选项或标量滑块
; O% W3 h: b" I0 N7 `6 g赔付可视化工具
) ~: S% Q/ E+ }- B9 a) S到期倒计时
5 T* j, N( Q, J4 h% O. y; p9 F标记价格与预言机概率显示
9 y' Y1 X7 @9 ?7 m
. m. Q# f" A6 B9 v2 h& [8 f5 I( o6 h! A2 ~) ~2 O0 `: n+ I9 F
若市场通过 Kalshi 或 Polymarket 等外部平台对冲，需显著标注。
* o0 z1 t2 _2 e0 j' V7 |+ f
& u+ A2 U/ y! M/ H2 W9 { o) N" ]' M6 j% o4 d% z8 w* n
' z+ ?+ a) f" O1 b$ N3 L' N/ e与 Kalshi 和 Polymarket 的定位对比
0 V( F! r4 m# \/ _7 v! m" x! T: @
9 ~9 X9 r. C1 t: @- J1 IKalshi 和 Polymarket 是经过筛选、固定赔付且无杠杆的平台。HIP-3 的差异化在于：
: ~- a0 `0 U/ a/ ~2 @# B9 M x ^) B8 r7 p$ v
/ v1 R# ~2 G8 Q5 ?6 [3 \& F
$ G( d- F" ^5 C' n+ r' g杠杆：标量市场更安全，二元市场经过工程优化
8 s" b. n) C1 |6 g, m4 x无需许可的市场创建：任何人都可列出新结果1 Q6 A5 V) U7 s
共享流动性：接入 Hyperliquid 的永续合约流动性池
& C4 V1 d& w2 Q/ x5 [: a8 b2 \" ^场内对冲潜力：无需离开 Hyperliquid 即可降低事件风险: H* W, c3 A; k& }/ A* w1 R" B7 |
2 N* G( l' j L* W% V
) H" b- `& p8 H" X这种组合可吸引专业流动性提供者和活跃交易者，使 HIP-3 既能服务于细分事件市场，也能覆盖高流量的全球性结果。+ S+ }8 z7 h* K) |
5 Q! P5 S" c9 m# {5 [( E6 Z6 e8 ]& P& b) X( `2 B
( _% ]9 G9 w- B9 i n, K结论# Q- H D- |! A7 F5 i
- e* ]5 Y0 \: U% [$ s0 x+ x: R4 G2 D `6 {5 P6 g
目前，尚无主要团队公开致力于 HIP-3 预测永续合约的开发，但这一局面即将改变。通过合理的设计、流动性和无需许可的市场创建，HIP-3 既能补充 Kalshi 和 Polymarket，也能成为其替代方案。! j4 Z" g0 U( ~# r3 V: A
0 x; [; H" Z0 ?" z7 j
- d$ |: }6 N+ a. D& A j6 }) h; t! G
预测市场即将席卷全球，而作为容纳所有金融活动的区块链，Hyperliquid 绝不会错过这一浪潮。
# Q; m( y6 o/ c, C' `0 r" E! a: H' W9 D8 h+ o# Q& ]
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 13506 小时
本月在线: 33 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19432 小时
本月在线: 27 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10307 小时
本月在线: 19 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 6092 小时
本月在线: 4 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 2955 小时
本月在线: 20 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 171 小时
本月在线: 10 小时
|
|
|
这个 HIP-3 确实能给预测市场带来新玩法，有点意思！就等着看看它能不能成为下一个热门项目了。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 18230 小时
本月在线: 3 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
