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作者：Kent Thune
& k8 o! M8 C6 S! b7 {$ q- ^9 k1 L$ D
来源：the balance
: X0 l( ?4 A. W0 D: {: j* |; i: W+ {( `. o5 s, J
“不要和美联储作对”的定义和例子6 q4 b) T4 p% g" Z6 ~5 G( p
0 K& ]2 f4 E+ O: Q1 f“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
1 V% _& F/ `: K2 N8 C0 P/ a5 W0 e; n* `
美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。 ' y& F6 j/ T0 Z
0 K! m* z9 e# w( V f) z“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
0 f# f8 A# w( V; X2 k- @ m
4 c0 C& v- `+ j% \4 H5 p% e7 f这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。 : f0 B" B8 S; P- ~% d
; i* q8 j. z: {例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。 ( I( P' s$ {. o" c! w) L. a
) W3 U( L$ s3 V尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
8 s! P; P( \1 a2 ~
0 X0 s# [' G5 v“不要和美联储作对”是如何运作的
/ A2 b$ b8 c8 H1 e) K/ }1 M. S8 D! V2 ~ J
美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
0 m' M6 r2 E+ T* `% \! m/ j$ H+ f( l( ]
美联储的职责 : k) l I- f! ~1 X/ c0 ]2 Q; R4 |
! h/ T! m, k6 f+ W( j1 L' a7 h9 A美联储有五项职责： 7 [9 Z; i: \6 P/ E4 u2 w
5 e1 R6 |: M, n& O% S! s: v. W它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 + {+ R+ V; L n5 C5 R' Q
! t7 J4 f0 N3 _6 t/ R0 Z$ N
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
; c8 c4 B7 D% M' k( c; g+ e% ?4 m4 o- q5 n5 w9 Z# Z. b7 b
它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 2 d% Z4 X" ?- m4 B) B$ y+ ^
3 h8 b. f: S6 W# E. E
美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。
' Q, z$ s. v; E: j8 c# i, m+ S, p+ c( F3 D4 V/ j6 F
它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 : B3 [# f j$ y* ]( N* h, k
, _2 i, H7 A5 P6 M+ ^, |
美联储对市场和经济的影响
- A, J$ T: A7 P# f0 {& h2 l
2 U. K0 ^5 |: s! T. O" u当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
( T7 n: H% ?. w0 q9 H
% t9 v$ P/ A% W4 j3 e s当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
& q, u1 R! X# s) }( n. ?( O' O3 B8 |
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
8 E3 E! U) s: ?& M. M2 ?. g
! S {) s. [4 T/ Q6 \- T( ^0 B0 m$ }5 Y利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
% x3 i/ x9 H! c" l; \2 g$ R: m" i2 ?3 _2 E1 U- k4 h% ~# z- ?+ X! g5 Z
经济前景和市场
9 f0 x% a- [) O! R* @3 L0 g8 P0 t" _3 g* P/ [" \
股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。
! K) q& y! p- H6 }% ~4 B e
+ b5 }- g# [/ H- L4 z8 s; Q7 K当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。 - `! l2 E5 u) Z! J
. F4 Y6 t1 B* n; E
如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 9 ~' e+ d2 I9 U- b5 a# w
9 l/ `6 [$ I* }* s- r+ R( z
“不要和美联储作对”是好的建议吗?
1 y7 T" A" ~0 P* t D& H7 t( s& Q3 E1 u" J- O7 m, H" S
当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。 ! t v" [/ a# \
) n0 I% l$ }$ @* _许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 ) A5 F, }* {( ~6 \1 d! N- Y2 `8 A
& c! _2 O$ E( d1 x; @
美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
* t1 ~& m6 \0 @8 \7 D5 }
1 K& H# |9 C" M( Y* G$ |一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
1 K9 M/ a+ z; ? f' ^4 t9 V3 Y/ l: _; }' m% K6 B
地缘政治变化 7 B; M; Z2 {( ^& i3 M7 ]
6 f/ w8 ~+ K! C
石油和能源成本 4 I2 c' s, {3 s1 r
4 ]+ ?: x, @! A8 N
全球健康危机
$ Y: j! [* N$ g3 z6 C3 M- F
; F1 W r4 b% R$ Q贸易政策 2 R f! M, J/ A
! t+ u# M/ I- q+ W
美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
# P7 `4 K) i/ v7 }$ D/ G
9 k) h5 B0 S& c小结：' U. b- n6 x. o7 Z/ Z5 u+ G( K) j. Q
. A4 B* d, l" {$ J; V
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
5 |" D$ |: W; T% z; H
% m& `0 N. B6 S4 Q& U: N4 }与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
v0 M5 p h6 T9 k2 F5 r7 R" \2 j5 V. D- r/ @ m
当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 ( j, ?: N; q. N: i& A" L" j
) D; v% f* k' |7 D3 u" m; T3 d当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 8 C$ N8 A+ f) M# A: W
* Y2 U% J% k: P4 Q
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
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: o, o g* H# l3 Z0 g+ b来源：金色财经 |
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