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作者：Kent Thune
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来源：the balance 8 Z2 A/ b+ k" a& M: B
" p5 y9 @/ I/ l0 w; g7 n! \“不要和美联储作对”的定义和例子
: N' T. M" @, y4 @( o
y$ U$ i3 H1 N% X“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
) ]' [; m! W* y, _+ Y) o( Z- S% A: o' z5 m+ i3 @3 |
美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。 1 N/ I# B3 A) s2 v; ]
, s7 ]+ D0 `3 F9 ~5 F: @
“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。 % ]6 x) L. L' Z- W2 I" _4 d+ `
6 m \- K3 Q, u+ T! e1 J4 I这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。 0 E( f* A2 l3 {) P9 x( C' p( u
8 h* a5 f% s/ {例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
8 Y* h# |; V4 q# s2 \4 ?# y! r0 Z4 k2 P: \, R$ D* d
尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。 " Y0 C3 |+ H( z, j
) d1 P- j. o5 r3 q( C
“不要和美联储作对”是如何运作的
2 U6 C' W- T$ O* u& J% Q" d
. T3 u: w' n) N7 Y7 O美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
% k/ _( |, Z! |" p# G) F8 R7 f" e) I" _. ~* h% H* V
美联储的职责
9 D* f: [7 g% d% D1 r% C1 g/ r1 s% U; e
美联储有五项职责： ! Q: S- C q" `3 e; H. N
0 ^ l( _8 u. \4 Y
它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 7 C) q2 x; C1 F( h( c; h# k8 M
( `, r; O' t3 [
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
! i7 U, V2 |3 O* s; T, A8 k" j& O1 d. T; H7 w
它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。
( d& J, q9 I; C5 Q" w
, S* E* B2 g. C/ ?( g2 l g美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 8 ]' Z+ d$ L" T0 k: o: }* p
' A# o5 W8 f) z5 K: g
它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 7 |$ o( ^! P3 U8 S0 M' o
$ K% y3 l. O" T1 d, X K. v* J美联储对市场和经济的影响
, r7 u7 i! t# | i l
' L, X/ T( H, A9 z1 \当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
% G3 t! d% Y4 ]0 l. v% S; E3 y3 K' R+ z0 U& \6 V" w
当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
2 B/ g+ g8 N+ k* e+ o; u* z" z' r- E4 [) _
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。 " F7 W9 Q$ k! A& T* b8 n
1 G: c% Y3 C2 [" c& Q* K6 N" q( x+ O利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。 ! T/ a/ r1 |2 w' x. q
9 N! v' F8 W+ c" R/ ]; t; r经济前景和市场 & A) n7 L a9 a
4 g7 o3 s, r" ~# z, ]
股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。 5 t( Q* }; U! o! }3 C! K
& G# }% j! k8 k+ S. ^1 d( R
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
0 n. R n7 s& M* g. h w) u" b6 d' o M; o, B
如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。
% n5 p( j: @; D% ]8 S1 |- S
, Z5 @- ?- B% G“不要和美联储作对”是好的建议吗?% \1 ^; U8 |. [ y! U2 R
- |" O( R5 O& P& _8 t9 y当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。 8 T5 d4 V5 g; `3 j8 F
' y. v; T ~! M1 ?8 z3 W( u许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 ! X& c k2 |0 U8 c
& s3 j9 y# K7 k# L6 E美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。 1 {/ Z" U1 l9 t* C. ~/ B- U
: |: @& S- r% h+ I' z: x! Z
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括： ( R1 E' J9 ]" U+ J8 X9 h
. Y( P3 n4 J }' q: z3 j9 A
地缘政治变化 & ~- Y3 B7 ]7 \/ _9 v
' H) [2 h8 L' a
石油和能源成本
/ ^3 K, w L9 U) C, ^
3 `. ]. K% u* A' }全球健康危机 1 z* F+ R1 k* V1 k7 m3 q6 U
) v" U( J4 _8 W# ^+ I# E9 e7 j贸易政策 ' ^# L. h+ T; Y! v$ p
0 F' O6 T) P7 B$ }- r' }- @/ A3 y美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
/ \0 l9 f8 N! ^, W8 f* @; q
0 f" A$ N6 |$ a小结：0 L+ M/ x5 c* ~* K. N
X2 O' n; U2 p' H“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。 3 H; {8 J- ?1 ]- z A0 l7 N8 b7 P
]6 R i3 D/ O# q# J
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
4 n2 V E$ C9 H9 r
' p! P( X% O' B# V2 ?当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 & K: {' s1 D, A4 T% T4 P
+ c/ z8 \1 H5 i7 N) a
当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。
. a! t$ x8 V( |% Z x( r7 Y1 S# q3 n0 a4 [( q9 C5 y* E3 k
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。 # a! }0 P1 B; j7 c8 B, E# p
# H* l; i) _4 ~$ m5 z! k来源：金色财经 |
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