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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     
9 a7 {+ z; [/ q* @! f
9 b$ ]" L  M$ f3 C! [　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
! q4 G( q% G, ]8 @8 k, l  I2 U# s. e
, X1 ~  L" b' t7 ?0 e
6 v) G! @7 h: b1 l- z! i最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？9 u  Y2 t6 E! W4 `
# g2 u: T1 R/ P- d" |
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。& p$ y4 c% D" \8 T( n
6 ]( r( O' O' {" n7 c! P
　　出现获利了结迹象
0 T3 g  o1 Q# V& r, |2 r
  o' e% V5 {7 Y, z　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有4 Z$ l2 l$ ~/ e' D' V

& Q* _2 s# ~  M7 A+ \相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。( V0 O, I+ T$ s+ V* }+ D5 ^" z

4 \4 O+ p, S* m1 U' H
' |" f5 g* C6 N9 o% U# `/ u  @6 q7 @' b5 \2 f2 }- C
1 b  h/ Y4 {: X) @) Y/ }* n
/ O6 I& C' g+ i9 E! }% x/ H
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现* j" j. _: W! M' b4 G; ?; r* P' B4 I

# z' R0 K1 p- s. E- }, f( M　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。1 |& o9 }2 D0 E. ?* [

1 }3 \  B! T: q　　长期持有者供应仍在增长) Z/ \# ~4 B5 K- C/ e0 i# X. o
  R$ H( _' F1 u
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
4 K, Q% j. h/ B1 v7 d# c# l. @) ]9 }6 \% {
发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。4 p% ^( A$ K6 y5 \  l

$ ]: J$ z: o( T' n6 [6 A8 @; N( W; b
: `9 X. u# r1 m
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加3 x3 H+ e  R# h) R! Q

7 m  _% y1 N, ?! n
0 O5 f- F. D/ v: m6 t1 t3 P8 V　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示2 @! M8 N+ v( t# H% L1 d# L
$ J2 @- q# B9 E
出大规模分发的迹象。
; D: v5 h! U' J/ E1 F, N! Z+ I- K& ^0 P- }
　　HODL Waves 分析+ }* _6 G" O7 s$ y* m
7 o, `- ~4 ~3 g) M
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
9 z/ |, k! S6 A7 @
% z- [3 ?3 S8 Y0 w" N. C长期持有者掌控。3 |( W) E) T5 i. P4 N+ f
. c3 [2 \' b9 J6 E/ X) O
  `/ ^' `9 |- f4 D2 O, G" U# a/ R
图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
, l. w( v1 r9 w5 \6 G. c+ y" w$ A9 X" X
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短5 \( H5 J" d- s
) R2 g2 i/ O9 a; O# w
期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
9 H$ w. e  N& Y5 z# t4 f1 F7 r7 A4 i, m; {/ S6 q
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。, N. d: x: h4 m7 C

  w" r" g8 H/ u' ?5 h- R- f　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
0 A! ?9 E( n% `$ a9 o2 v
: j+ B. Z& l5 y) U" X) g. {- w3 q/ F6 ?& Q

/ u: b- R& F) y# y  N: ?3 ~2 z5 Y* d# g, j* R; Q2 U7 F3 g7 E
! N2 m6 X8 M% C4 E" S# v" i

/ i% S$ D/ n9 ]5 @; ?0 E+ X) M
( P& b6 W7 A& L
  O7 x: S5 {; L- m1 L6 c/ S! Y1 x
. ?& W% y3 e9 {4 t, V" m; Z0 Y/ V) F

. B* K# ~- A3 k: c$ Q+ P/ m
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* V3 C2 |5 [" z0 {

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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