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[虚拟币交流] 费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”（转）
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1#
最近我们都见证了ENA的暴涨，不仅价格一路飙升，还疯狂吸睛，崛起速度十分惊人。% f; E" M8 c  u/ I

# e+ P3 g3 T: S9 b但大多数人没意识到的是：主要催化剂尚未出现，即费用开关。; |# y* _" t( z& ^9 |% \

1 ^/ W  I3 L* c5 K2 H: g稳定币新巨头的崛起
1 g, p. M4 g  D( G  ?在不到一年的时间里，USDe供应量从0上涨至60多亿美元，超越DAI成为第三大去中心化稳定币，仅次于USDT和USDC。6 x* v3 i, l8 J

) Z! O7 p- r2 b5 d# A5 m) @sUSDe年化收益率已经达到10%，成为当前加密领域最高可持续性收益。收益激增正推动Aave及其他去中心化平台上的激进循环套利策略发展。
+ r* v5 e2 x, ^
; d" s5 s/ M% t融资利率正不断上升，当前比特币融资利率为19%，以太坊为12%，这是6个月来两者首次同时突破11%基准线。: m/ U3 n! c6 ?! T' C
& ^4 y+ U4 y" s, \5 q
Ethena本周收入达780万美元，年化预期收入超4亿美元。保守估计仍有上升空间，当前Ethena已将41%的稳定币储备转入收益更高的永续合约策略，而市场平均资金费率已达到14%。' U% J4 ^- m# E+ l% H' P! c) ]

2 a8 A, B' w( d2 F, f3 i更高的年化收益率同时满足了启用ENA费用开关的关键条件：sUSDe的收益必须比当前Sky储蓄利率（现为4.5%）至少高出5%，该里程碑现已确认达成。
: {( Y9 ~1 Z* b1 m) K$ |9 H' m$ |# j3 y, I+ p0 Y( W. x$ t  p# P
费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”
" v$ t% M; x. @4 F% x; G- l
% Z- a  Z/ M  I, d​​市场宏观角度：美联储降息与Ethena稳定币策略​​
5 K+ X4 e0 M* c8 m# X! D+ n! v% OEthena的业务模式源于市场波动性及永续合约的高资金费率。
+ o7 Q) M  B- d+ `9 p8 E
" {+ x3 ~" ^5 Z; G! G2 z4 D3 f与传统稳定币（如USDC或USDT）依赖国债利息的模式不同，Ethena的收益来自其中性对冲策略：做多现货，同时做空永续合约。
  l0 o# J; T& v" K2 o6 V# N+ s/ b( [; f
当资金费率较高时，Ethena能获得更多收入。正因如此，许多人预计若美联储如预测在2025年末开始降息，Ethena 将获得更大收益。
1 `, C" U: W4 D) H( B: l, c9 O  w# {# h
实际上，在2024年12月的最近一次降息之后，Ethena创下了月度营收历史新高，达1200万美元。
- D6 K/ `" X! t7 x5 a. {- M; l
- Z- G2 ^  t# {/ ]& s0 w费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”% q' Z3 @( U. C, r$ t
5 \" @/ _( Y- Z  k1 G
生态增长和强劲指标
; f( P! [5 j" ?Ethena已迅速崛起成为TVL排名前列的DeFi协议，当前TVL突破60亿美元，同时实现近4亿美元收入，跻身当下盈利能力最强的DeFi项目之列。
& w% q, d0 S# [4 I7 v
" B7 l' |1 O5 v' `- r三款拳头产品在帮助Ethena生态扩展
$ s* b9 S4 g% }5 Y" `9 H% j( }2 P4 w* `2 c# K
Ethereal：去中心化永续合约交易所，TVL约7.12亿美元。
% O5 s2 R- ~7 A0 QTerminal：专注于代币化资产的流动性中心，目前TVL近​​1.29亿美元​​。4 F2 c8 A- g/ \$ k$ H! o# m
Strata：结构化收益产品，TVL达1300万美元。; _0 P9 e  c0 G" ~
与此同时，Ethena正在进行多链扩展。
7 i) q/ P1 a$ }) q8 S- p; X- w- w* @, \4 l; Y
Bybit上USDe的交易量已超越USDC（5.4亿美元 vs 4.44亿美元）
5 G, G& p: n5 g! |/ M7 \
2 \& f; m6 g% @在TON网络上，稳定币USDe的TVL在短短六周内已达到8700万美元。
! M" ~1 A" J+ ~2 L6 A) e0 _" g# r! y) Y( }) D( P5 _" P( ?0 G: O
机构资本与代币回购
( b% {& b, W: u2 s近日，Ethena宣布与资金管理公司StablecoinX达成合作。StablecoinX计划以股票代码USDE在纳斯达克交易所上市。
1 h- B: {2 |3 n6 b4 c, d- m" f8 n/ K1 I+ w$ F1 K# a
本轮融资吸引了Pantera、Dragonfly、Wintermute等​​知名加密VC参与​​，募资额达​​3.6亿美元​​。
3 Z6 _! J& t) n  W/ ~5 R' ]' M, H' W7 u: y" r; c/ M- R6 C+ |5 `
其中，2.6亿美元将在未来六周通过公开市场进行ENA回购，将吸收近8%的代币流通供应量。
+ w6 Y6 L! {3 k6 Q& `$ s
6 j8 P, E6 H- |; }  X  n: h3 rStablecoinX会将ENA永久纳入资产负债表长期持有，此举旨在减少该代币的市场流通量，以助力协议的长期发展。
" E: N6 k* Q3 `" K0 w& X: t" H- V2 {5 o0 |/ K& V
费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”, o6 b( X& g  _$ p
" [  k: s" {- k% K/ g( D4 S
​​费用开关：真正的催化剂
8 p& `* r  ]  ?$ p, u. d虽然以上因素都推动了ENA的上涨，但真正的催化剂尚未出现，那就是费用开关。6 n" o6 a3 n9 G3 o" j# D4 h9 s' B

% Z. Y6 `; Z! |- \) U: T: z尽管市场表现强劲，但ENA和sENA代币目前缺乏直接捕获该价值的机制。) C/ A: b8 p" Q. M5 L

1 c, F2 v" f6 p5 q% O为解决这个问题，Wintermute治理团队已提交启动费用开关机制的提案，旨在允许代币持有者共享收益。8 q# |6 W* t; E4 ]

( c! c  ~# Y  a8 n, C* g  Y这一机制将使sENA持有者能够获得协议收入分成。也就是说，它将为代币持有者创造实际价值，使ENA超越单纯的治理代币。
- S: |$ K! I" e1 Y; ?( V
2 j3 X& p8 }* L9 \' Z% ^1 u/ W要激活费率开关，Ethena需满足5项条件。截至2025年7月，5项条件中已有4项达成：
- d- T) h4 E+ V, @% X, l+ }9 ?1 \8 X& N5 T! T) t
USDe供应量超60亿美元
1 F6 f. A( R2 [$ }! O累计收入超过2.5亿美元  A- ]) p+ z+ g# k7 A1 e' x( u
​​总供应量的1%储备基金​​
3 A2 S' M! Q( e& S6 n% O7 X​​利差 ≥ 5%​​
7 F. Y5 J7 ?( p$ l2 e( O( O6 H当前剩下的唯一条件就是让USDe在币安或OKX上线（该代币已在Bybit、MEXC和Bitget上线）。* \" f0 g( r# B7 \2 {* [
+ U0 j9 ^+ G* b
完成这最后一步后，即可开启费用开关，届时sENA持有者将开始获得Ethena项目的部分收益。$ }. C  i# z  M% c3 |6 Z

6 J( g. [0 S0 V3 w基于Ethena当前的收益水平，持币者可获得非常具有竞争力的收益率。
8 g# Y8 H8 [% {9 r. N9 g; Z- p; u& Z5 a' h- d" j: v) a
费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”) M! I5 ~: M/ i( G* _% S* p" b

# l; I# n4 v+ G. C- I0 \- y结论
3 w( i; A% g! ?  \费用开关开启，ENA马上起飞。
8 Q9 R: c& W1 t% c( _: f( i
: [% \' I: l& ^  J' {  B3 q

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并不所有人都可以盈利的，所以楼主你很精明

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原来这人是币安的啊！之前一直在嗨聊看见他来着

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USDT就是虚拟币吧？常没有听说的，懂了

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主题回复处广告图案-天策传媒
这样的盈利结果也太牛逼了吧，都让我万分眼馋了

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反正我是不懂这个币安的哦，只能听故事了

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万博可以USDT的对吧？

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币安的创办人贼厉害，那天把一个交易所给说没了

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这个币安交易所听说很厉害啊，才创立几年就被称三大交易所了！

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看来大家是常常喜欢使用这个USDT的呀！

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你这是要冲上天的节奏啊，都确定盈利了

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现在很多都使用USDT了，很容易呢

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币安是在多少年前创办的啊？

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币安除了赵长鹏有多少人？

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奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了

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天天盈利什么也是相当让人嫉妒了啊，空闲时多多讲讲方法啊

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17#
老司机要盈利，那不管是啥都不足齿数。

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